如何用行业分析，从中找中期的热？

巴菲特有一套很有名的认知——股票短期是个记票机，长期是企业的称重机，短期涨跌参与的资金数量和体量，长期企业的发展和利润规模变化。而技术分析有三是假设分别是，1、历史总有惊人的相似，却总在细节上有各自的不同。2、量在价先，股价总是跑在消息的前面。3、时间和空间中期时间窗口变盘的概率最高。这也是很多成熟的投资者能够长期在这个市场当中生存的因，当然随机漫步和大猩猩投飞标这两种理论，也一定程度也说明市场的确有其不可预知，这也是理性分析的背面，市场还有其更为玄妙的规律。从以上分析大家可以发现，宏观的市场其任何一种方法，其实都不能说在一定条件发生的情况下，变化也会随之发生。但长期对对价值投资有自己理解的投资者，还有一个更为实用的方法，那就是用中期的热门板块将以上收益平滑，这也是股市中虽然长胜将军不多，还有不少能够长时间在这个市场当中有话语权的大佬的因。

行业分析的第一步就是区分什么是短期的热，什么是大波段的中期机会，什么是一年以上有持续表现机会的长牛股。简单说就是其表现时间短、中、长的级别分类，因为不同的个股表现周期也是不同的，比如【吉比特(603444)、股吧】这支上海市场的高价股，其在2018年10月见底之后，一直到现在都是两月一个新高的慢牛行情。而同是网络游戏行业的个股凯撒化，因为业绩和商誉的因，其每年虽然也有翻番机会，但之后又会有新低的出现。所以一支个股吸引到的关注和参与资金类型才是不同个股，中长期走势大相径庭的因。

这个分析过程第一步 是行业所处阶段分析，比如去年比较热的数字货币和区块链，到目前还处于概念期。真正能够从中赚到利润的几乎找不到，最多有1%的收入来自相关业务的，这类行业还有石墨烯、超导、量子通、基因靶向药物等，其共同的特征就是有故事，但行业规模还很小没有所谓的行业龙头，这类行业当中的个股都算作初创期的行业。对其的炒作，往往只能集束只炒已经被主力认可的和量价已经创出历史记录的，比如去年的区块链龙头之外别的个股，几乎都是一追就出高，所以初创新兴行业只能炒龙头。

第二类是相对已经有成熟的产品，行业的规模也达到了一定量级。并且用三五年的角度，其三五年行业的收入规律都会上升一个很大的台阶。比如2005年就炒作到的太阳能和新能源汽车以及高端制造业。还有2009年还是概念的手游，现在已经从当年的几千万的年收益到几百亿的量级了。其十几年的发展虽然也经历了这样那样的低迷期，但行业还是处在中长期的成长阶段，这其中比较有代表性的个股如宁德时代、亿纬锂能、隆基股份、通威股份，三七互娱等因为市场占有率的提升，而中期走势几乎和大盘没有太大的关联。这类行业就算作成长期的行业，其是中期选股的重中之重，因为一年翻番或翻几番无论牛熊都会有。

第三类是已经非常成熟的周期行业，其行业规律从五年的角度，虽然有小的波动，但总体增长低于GDP的增长速度。但五年一个周期，总会有其中的一两年有周期性的价格波动暴发的周期性上涨，其中个别在这类周期股，有业绩大幅增长的个股还会出一年几倍的牛股。养殖业和有色、钢铁、化工都是其中最为代表性的行业。金融当中的托和券商总是处在周期和成长的中间带，因为十年的角度这些行业是有大发展的，而三五年很低迷也常发生。当然对于大多数周期行业如果从几年，其大都涨的时间相对短，但调整一来就是几年也翻不了身，前两年的大牛股方大炭素和鲁西化工就是上个周期股的龙头。所以这类行业我将其归到周期行业的范围，只能阶段性的参与其表现很好的那一段。

三个行业发展周期分类之后，其实最重要的还是公司，因为有夕阳的行业，没有夕阳的公司，同样朝阳的行业，也有垃圾公司。好的公司能够在行业的调整期，修炼自己的内功，一旦行业有所好转或复苏其往往能够走出独立的行情。就拿游戏行业来分析，这几年的调整对很多公司来说都是跌了总市值的9成以上如【天神娱乐(002354)、股吧】、凯英网络、掌趣科技但相对研发和发行能力突出的吉比特和三七互娱，还是在这一年多的时间，虽然也腰折了但又创出了自己的历史新高，当然一个相对新兴成长的市场也是很重要的。

最后作一个总结，选股先要行业，初创期和公司要更多的从消息的角度来来动作，多数一个季度就表现完了，当然一两周就炒完的也有，总之技术分析和量价关系是其最重要的参与分析工具。而新兴成长的行业，因为中长期的行业规模是在不断壮大的，其中的市场竞争力和市场占有率在提高的公司，走出独立中长期行业的概率是很高的，所以其才是选股的重中之重的核心。而周期行业，盯着其消息变化的核心如产品价格成本等数据，以变应变，最关联的是如果从周线炒不动了就放弃，因为其调整周期更为漫长。接下来二月的行情，本人好服务机器人、大数据、云计算这三个成长期的行业，相对也好在线教育和办公这两个相对新兴的概念。