st东电展望及持股分析 2017年对于东电来说是重要的一年，苏州青创出局，海航接

st东电展望及持股分析
2017年对于东电来说是重要的一年，苏州青创出局，海航接盘，同期海航大刀阔斧开始重组，总结大概如下：换选董事会，清一色海航高管入住，加强内部控制，完善公司治理，剥离无效资产，解决历史遗留问题，并在h股定增同时依托大股东的资金支持与子公司海南唐苑发展新的经济增长。种种举措不可谓不尽心尽责。
大家不难出，大股东的首要任务是要解决上市公司2018年面临的退市风险，1是连续三年亏损，2是连续两年净资产为负。第一不难解决，2017年大股东对过往官司做了一个总清算，并已计提负债，且反应在17年的年度的报表中了，1在大股东的苦心经营下，再加上出售电容器公司产生的现金流，18转亏为盈不难实现；难就难的是第二，净资产转负为正，大股东目前采取的举措是通过h股增发得到现金4亿港币。若增发成功，这笔钱是可以弥补净资产亏空的（约2亿人民币），然而这次定增虽说坎坷通过股东大会，但证监会国际部还在审核，且并没有时间表，因而为能否让上市公司在2018年净资产转负为正提供了诸多不确定性。
个人认为此次定增应该会以失败告终:1.监管趋严，对A/H价格倒挂严重的东电来说，选择在h股增发而非a股增发必遭问询2.期间资本市场变动较大，草案2.4港元每股的增发价应该修改，要让净资产转负为正必须扩大定增规模，因而定增草案需重新拟定，这样一来可能就在18年内无法完成定增，从而触发退市。
因而个人认为唯一能让东电免于退市的只能寄希望于大股东的注资及馈赠了，然大股东控股比例并不高，同时海航面临着很大的政治风波，所以未来究竟如何走，不确定性还很大。望一切都好。