海马汽车卖房卖股权为“保壳摘帽” 核心技术应是发展关键

017年至今【海马汽车(000572)、股吧】一直处于舆论的漩涡之中，一方面是产品销量断崖式下跌，引发外界对于企业未来的猜想，另一方面企业在连续亏损的局面下，今年4月23日，更是被实行“退市风险警示”处理。海马汽车也分别于今年4月23日、5月16日两次发布出售旗下房产公告，共涉及房产401套，缓解资金流压力。9月25日，海马汽车宣布与郑州睿之尚实业有限公司在郑州签订了《股权转让协议》，海马汽车有限公司将其所持有的上海海马汽车研发有限公司100%股权以80，600万元加股权，此次交易或将有助其优化资源配置，增加公司现金流，扭亏为盈，实现保壳摘帽成功。

卖房

5月15日，海马汽车发布公告称，为优化和盘活存量资产，公司拟公开出售部分闲置房产。其中，住宅269套，商铺15套。结合其4月22日发布的拟公开出售位于上海市的36套闲置房产，以及位于海口市的81套闲置房产的公告。其一共拟出售了269+15+36+81=401套闲置房产。

因为也就是在4月22日拟出售房产的当晚，其还发布了一个关于公司股票交易被实行退市风险警示暨停牌的公告。公告称，因为公司连续两年亏损(2017-2018年)，公司股票在4月23日停牌一天，4月24日起复牌，并被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“海马汽车”变更为“【*ST海马(000572)、股吧】”。

卖股权

销量断崖式的下跌导致海马汽车遭遇连续亏损，今年4月海马汽车戴上了“*ST”的帽子，股票简称变更为“*ST海马”，对于海马而言，摘下“*ST”的帽子亟不可待，为此海马不得已开始另辟蹊径，在4月23日以及5月16日，其发布了出售旗下闲置房产的公告，共涉及401套，车企卖房听上去固然比较新鲜，当然“卖房保壳”的做法对于上半年亏损1.78亿的海马来说，也只能起到一定程度的缓解作用，因此海马汽车在近日又做出了重大决定。

9月25日晚间，海马汽车与郑州睿之尚实业有限公司正式签订了股权转让协议，海马汽车将公司所持有的上海海马汽车研发有限公司100%股权转让给了睿之尚实业，转让价格为8.06亿元+股权交易基准日与股权交割日之间的期间损益，本次交易后也将给海马汽车带来约4.3亿元的收益。

再卖房

海马汽车9月24日发布《关于出售部分闲置房产的进展公告》，通过招标和/或委托中介机构按照市场价格在二手房交易市场挂出等方式公开出售的闲置房产共4个，其中，1个位于上海市浦东新区南汇，3个位于海南省海口市。

上海项目计划出售36套房产，总面积4340平方米。目前仅卖出一套，销售均价为2.38万元，总价285万元。澎湃新闻简单计算，该套房产的面积约120平方米。

位于海口的3个项目，包含住宅和商铺，其中15套商铺没有成交。海马花园和创业新村两个住宅项目均在海口市龙华区的金盘工业区内，计划出售350套闲置房产。

根据公告，海口两个住宅项目累计售出155套，海马花园拟出售81套，共6281平方米，目前售出41套，成交的平均单价为1.4万元，应收款4445万元，已收到3069万元;创业新村拟出售269套住宅，共14685平方米，已销售114套，成交的平均单价为1.06万元，应收2843万元，已收款2355万元。

景柱出马

因2017年度、2018年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值，海马汽车被处以退市风险警示。海马汽车年报显示，2017年，归属于上市公司股东的净利为亏损9.94亿元;2018年，其归属于上市公司股东的净利润为亏损16.37亿元;该公司股票自2019年4月24日起简称由“海马汽车”变更为“*ST 海马”。

根据海马汽车8月24日公布的半年报，上半年累计销量14425辆，同比下降65.16%;实现销售收入23.23亿元，同比下降14.67%;归属于上市公司股东的净利润为-1.78亿元，与上年同期相比减亏0.97亿元。

出售闲置资产回笼资金是无奈之举，另一方面，面临退市风险的海马汽车，不得不再次请出已于2013年辞任董事长的创始人景柱。

2019年5月15日晚，海马汽车发布董事会会议公告，景柱重任海马汽车董事长。7月8日，景柱带着新车型8S公开亮相。

半年报称，6月，汽车行业整体下滑幅度减缓，其中SUV出现同比、环比上升。公司郑州基地新产品8S已于7月8日正式上市，市场关注度逐步提升，伴随着8S的上市以及其他各项重工作推进，预计公司产品销量将得到有效提升，整体运营将逐步走出低谷，为今年扭亏为盈打下良好基础。

而对于出售研发中心，海马汽车9月25日表示，此次交易前，海马研发相关业务及人员已转至该公司郑州基地，此次交易对该公司相关业务的开展无不利影响。

“强筋骨”靠什么?

尽管2019年上半年国内汽车产销整体处于低位运行，然而“罗马不是一天建成的”，对于持续走下坡路的车企，出现惨淡也非一日之举。

2017年，海马汽车就已开始走下坡路，这也是自2010年以来出现的首次断崖式亏损。此后的近三年中，海马汽车销量和业绩未见好转。有分析指出，海马汽车产品线老旧、经典车型不见、质量问题频现等，逐渐吞噬了消费者对该品牌的心和热度。比如，海马下大力气推广并寄予厚望的海马福美来7座版并未被大众接受，终端销量乏善可陈。与此同时，海马产品力羸弱及投诉高发的隐忧，更是让其在新品辈出的时代，被遗忘在角落。

同样，【江淮汽车(600418)、股吧】也缺乏经典热销车型。而从其战略定位“做强做大商用车，做精做优乘用车，大力发展新能源车”来，如今江淮汽车无论是商用车、乘用车还是新能源车，都表现欠佳。

汽车分析师贾新光告诉记者，海马汽车近些年走下坡路，与其跟合作伙伴分道扬镳，没有留下核心技术有关。而江淮汽车则是在选择“商乘并举”策略后，既没有将先最具实力的商用车做到极致，乘用车发展又无明显突破。值得关注的是，江淮汽车车型“全面开花”，似型号俱全，但能成为实力“战将”的口碑畅销车却寥寥无几。

车企通过卖房、卖资产获得资金，都是为了实现“有米下锅”，实现自救。 贾新光表示，车市销量低迷下，最难挨的就是羸弱的企业。而往往这个时候，车企就会通过裁员、变卖资产、研发新产品、资产重组等方式，让自己活下去。其中最难实现的，就是创新产品的研发。创新研发不是一蹴而就的，对于卖到无可卖的车企，如果融资也难以成型，要想度过严寒，实现东山再起，就难上加难了。

由此可见，在汽车“新四化”下的全球马路革命中，“走神”“掉链子”、目标不明确、缺乏核心竞争力，都会让车企面临走下坡路，甚至踩不住刹车，一发不可收拾。贾新光告诉记者，新能源汽车已经成为全球车企竞争的新领域，而新能源车补贴退坡的到来，也是到了真正考验车企敢于拔掉“补贴奶嘴”、摆脱补贴依赖的关键时刻了，车企唯有集中精力发展主业，做好研发不松懈，将核心关键技术牢牢掌握在手中，才能强健体魄，不惧危机。