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云南白药分析:一、公司质地高毛利率（基本在30%以

作者：将计就计
2019-06-04 20:16:44
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【云南白药(000538)、股吧】分析:
一、公司质地
高毛利率（基本在30%以上）、净利率（12%尚可）、高ROE（＞15%）、弱周期（医药生物行业）、高壁垒（独家中药配方）、轻资产（固定资产和在建工程占总资产的比重很小）、低资产负债率（＜40%）、年度经营现金流净额＞0、低有息负债（很少）、低商誉（很少）。云南白药是历史大牛股，基本具有高价值公司的特征，质地很好。

二、公司业绩
近5年业绩增长缓慢。关于云南白药的分析，关键在于对未来业绩的判断。暂时不作分析。
其他人的分析:天花板已到；大跌大涨几率都不高。

市场整体估值较低
上海市场平均市盈率为13.24＜16；
深圳市场平均市盈率为22.38＜25.6。

行业估值较低
全指医药PE和PB百分位均在20%以下。

个股估值不处于极高状态
个股估值:24.29PE（在15PE~40PE范围内），
3.92PB（在2.5PB~10PB范围内）。
10年PE分位和PB分位均在30%以下。

安全性较高
一季度主力持仓:持股基金家数63家。
企业性质:省属国资控股。
实际控制人:国资委。
分红:持续多年分红。

初步结论:一个质地很好但业绩增长缓慢、弹性不大的股票。

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