中药茅片仔癀生产的仙丹到底有多香

昨天是七月的第一个交易日，三大指数全天震荡，午后冲高回落，创业板指一度突破3500，医美概念、白酒等多板块活跃，中药板块午后掀涨停潮，第三代半导体、国防军工板块走弱，鸿蒙概念全天较萎靡，两市个股跌多涨少，涨停近70家，赚钱效应弱。两市成交量有所放大，重返万亿元上方。截至收盘，上证指数跌0.07%，报3588.78，深证成指跌0.81%，报15038.88，创业板指跌0.63%，报3455.36。

昨天中药板块全天强势，消息面上，6月30日，国家卫健委发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》。从通知内容来，对于中医和中药的刺激程度可能超过以往许多政策的力度。通知强调，要进一步提高认知，公立综合医院应当有院领导相对固定分管中医药工作，要为中西医协同发展创造条件；卫生健康行政部门要将中西医结合工作纳入医院评审和公立医院绩效考核，推动综合医院中医药发展。同样拥有保密配方的中药股广誉远也备受市场追捧，近期，已经有不少投资者将广誉远与片仔癀对标，其股价在12个交易日翻倍。

据悉，广誉远近月来牛气的走势并非因其主营业务中医药，而是主要与其被归类为白酒概念股有关，有投资者称其为“药中茅台”。值得注意的是，广誉远6月29日晚再次发布风险提示称，公司主要从事中药产品的生产和销售，核心业务为中成药业务，养生酒板块主要产品为加味龟龄集酒和龟龄集保健酒，2020年度，养生酒营业收入占公司营业收入比重仅为3%，不会对公司经营业绩构成重大影响。

在A股的所有中药上市公司中，片仔癀可以说是独一无二的龙头。中药产业在A股市场的规模已经突破万亿，近日，中成药片仔癀在市场上“一粒难求”，价格水涨船高，引发了网友热议， 网友反馈称目前片仔癀的市场价已经被炒到了1600元一粒，并且有价无市，网友笑称“能与之相提并论的也就只有飞天茅台了。”价格节节高升的同时，片仔癀在二级市场也备受热捧，2020年年初至今，片仔癀的股价涨幅超过300%，市值从600多亿元一路飙升至2700亿元。

由于中医药在之前不被国际市场认可，导致中药上市公司股价长期低迷。数据统计显示，中药股市值普遍偏低，截至昨日收盘，仅有片仔癀和云南白药市值超千亿元，随后中药板块市值出现断层，同仁堂以570亿元的市值紧随其后，三分之二的中药股市值不足百亿。由于长期被低估，中药股今年以来涨幅明显优于大盘走势，中证中药指数今年以来大涨26.56%，并且近期有加速的趋势。 个股方面，广誉远涨幅最高，暴涨188.08%，嘉应制药、健民集团的今年以来涨幅也超过100%，片仔癀、仁和药业、同仁堂等累计上涨均超过50%。

中药股的盈利能力也明显改善，根据数据，中药股整体毛利率由2020年的44.8%，提升至2021年一季报的45.97%，提升1.17个百分。净利率则由2020年的-0.28%大幅提升至今年一季度的10.95%。

主力资金今年以来也连续加仓中药股。珍宝岛、嘉应制药等19股获得融资客的青睐，融资余额大幅上升，其中广誉远近3周获得融资客逾4.5亿元的净买入，增仓比例超50%。北上资金则钟爱奇正藏药、西藏药业等11股，其中马应龙自6月中旬以来，北上资金增仓近1倍。

国家大力推动中医药服务贸易，助力中医药服务国际化。中药龙头企业有望迎来历史性发展机遇，建议关注具有独家品种、创新能力强、国际市场广阔的中药企业，如片仔癀、云南白药、以岭药业、中新药业等。如果资金有限，可以投资中药基金LOF（501011），以此来投资片仔癀和云南白药。

医改不断深入的背景之下，医药行业的投资机会依然将主要集中于创新和偏消费两大领域。在政策避风港的消费方面，可重关注具有消费属性的品牌中药行业龙头。