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【分析】云南白药的持仓思考

作者：云长青
2021-01-07 13:06:26
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云南白药的买入真的很有偶然性。我是一个极其保守的人，这个可能跟我做PE投资出身有关，我在做很多尽调和价格谈判的时候会很在乎每一分的成本。所以在我买卖股票的时候，跟很多朋友不同，我基本不买20倍市盈率以上的股票。其实大家可以一，你们手头的股票有哪一只是没有低过20倍市盈率的？短期上市的股票不能作数啊，只要上市周期足够其实都会触及底线，这也就是穿越牛熊后必然的过程。所以我除了研究和选择何时的股票池，还会耐心等待价格的回归。

云南白药我应该是在25倍左右的市盈率买的，从历史的角度白药还真的很少跌到20倍以内，我从其内生价值和其业绩成长性做了充分的研究，当然很多就是停留在其财务报表的真实性上，对于这样一家老牌的品牌机构，我基本都是任其财务数据的真实性。最后得出的结论，我发现它就这么静静的躺在身边，而我却在朝三暮四。白药的价格回归给了我很好的建仓机会，只可惜碍于我的配比权重，这一铁的纪律，我并没有下重仓。这非常可惜，不过我还是在没有完全有能力破除这则的基础上，不会就此有所后悔。

白药非常符合我的几持股条件，除了价格有高，但是也在我的合理范围。首先是其稳健的业绩成长，稳定的roe，低负债率加上其品牌价值，堪称完美。同样的完美我在伊利股份到过，只可惜还是价格没有到自己的选择区间还未入手（目前来距离更远了）。随着这段时间的增长，从未来的持仓考虑，我还是会控制在目前的仓位不变，因为让我按照现在的价格买入实在下不了手，买入就持有着即可。