永远的价值投资

1、中国股市28年了，长期，涨幅达上百倍甚至几百倍的都是全国知名企业或者是处于垄断地位的行业绝对龙头股， 如茅台、格力、片仔癀、白药、【中兴通讯(000063)、股吧】、科大讯飞（这个业绩较差属于例外）、大族激光等。 如果这20年来你一直投资持有上述企业，则不需要每天操劳去选股，也不用做短线，都能赚的盆满钵满， 但这些都是我们事后回头才知道的，我们没有“事前诸葛亮”的本事，当时是无法做到穿未来的。 这些年来，你我刚炒股时都热衷于做短线，但这些年来频繁做短差的股民，有几个赚了几百倍的？ 除非你本身就 是徐 翔们这 样的利用大资金优势的控盘主力。 所以从过往28年历史， 以后我们任何时候，投资知名企业，尤其是成长中的知名企业，可能是我们散户“最傻的也是最好”的股市赚钱策略了！ 也就是说：以后你还要炒股，就一定在全国知名企业和行业龙头里去挑选。不要去做技术图形好，非知名企业和龙头的个股。 就算你没有持有一只股三五年的恒心，换票时都必须选下一只当时低估的名企或行业龙头！！ 其实以上结论在过去我们炒股生涯中体现不明显，比如2007年那轮牛市中，涨幅最好的一批，并不是茅台、格力等著名企业，而是江西铜业和柳工这样的，适合当时国家 4万亿投资计划的有色和工程机械股。 涨幅20倍的江西铜业肯定是全国龙头，但涨幅48倍的柳工当时规模都算不上行业前三名只能排第四。 再比如 2012年 -- 2015年的中，涨幅最好的也不是茅台、格力、万科等，而是科技创新类企业，如网宿科技涨幅42倍（其实当时网宿科技还不算本行业全国第一，第一是没有上市的蓝汛科技）。 因此在2015年股灾前，我们炒股的人，很少有觉得做股票就必须买茅台和格力这样全国著名企业，或者买万华化学这样很多人不知道的行业龙头的。 但股灾后的这三年半大熊市里，投资知名企业和行业龙头茅台、格力、海螺水泥、万华化学等都赚了三四倍以上，才使得股民认清知名企业和行业龙头的价值（我博客在2015年底，2016年初呼吁买进知名企业）。 但最近东方通这样涨幅12倍的5G概念股，又使得很多人开始动摇过去三年半才好不容易培养起来的理念了。 那我刘浪告诉你，妖股每年有，但过去三年半树立的买名企，买行业龙头的理念不能动摇呀！！ 以后随着注册制度来临，随着科创板来临，随着上市资源不再稀缺，永远无法再回到过去那样炒垃圾股的时代了（偶尔炒作一下这个无法避免）。你大量的非知名企业，非行业龙头的股，越来越不值钱了，今年2月份的普涨行情，其实就是大量垃圾股最后逃命的机会，这也是为什么大量垃圾股最近利用大涨的机会，大小非拼命减持的真实因。 2、 今年是国家需要的股市行情，但明年呢？ 因此我今天郑重提出建议：（1）不要再参与不出名的企业，（2）不再参与不是行业前三名的公司，（3）不再参与“行业很小众”的股票（即使是行业龙头）。 （4）不要再参与即使是行业龙头，但无什么技术含量的股票。 比如，航天电器这个做继电器的企业，虽然行业用得很广，但这个行业很普通，技术门槛很低，很难产生高科技的竞争优势， 我觉得未来不见什么希望。 再比如晨光生物这样行业很小众的植物色素行业， 虽然他是全国行业老大，但这个行业，在未来没有发现特别新增用途前，这个行业总的需求不大，这个企业的营业额就很难做很大，你营业额做不大，则股票市值也很难做大。 再如航民股份这样做布料的行业，你我都要穿衣，行业倒是大，但和航天电器一样，技术门槛较低，长期也不是好的股选。 这些票今年在“国 家行 情”下，涨一些是可以的，但长期三五年来说，未来不见长期股价上涨的逻辑。 科技企业里，甚至华宇软件、【美亚柏科(300188)、股吧】、天源迪科等股票，长期来说，我都不建议参与。 华宇软件算这5个月的很强势股票了，但这个行业你要说三五年，我都感觉不见什么确定希望。 因此以上股票，不少都是我曾做过的，你也不要我经常名他们，且都还算业绩不错的票，但你让我长期三五年投资他们，我感觉未来不确定性较大。 万科和茅台，全国著名企业，行业又足够大，又是行业绝对龙头，好像他们什么都具备，但我不建议再参与了，因为他们有个致命弱，没有什么技术含量且目前市值已经足够大，市值足够大的基础上，再想涨极其困难。 3、 我个人持有的星网锐捷符不符合以上所有要素呢？ 他行业里属于知名企业（行业外很多人不知道，就像万华化学一样），他网络设备行业未来十年二十年需求都实在太庞大了，下一个重物联网行业就更大了。 他目前行业内不是世界前三名就是行业内前三名，行业地位也很好。技术含量呢？ 目前属于股市最高科技板块，和中兴通讯、浪潮息并列， 属于有绝对高科技技术门栏行业。 所以以上四个要素全部具备，那么他是否未来十年能涨无数倍呢？ 我不清楚，我只能持续观察。 选出这个股，也是我在总结了过去28年的中国股市历史经验，结合最近三年半大熊市中茅台等走强的逻辑，再结合当今世界科技浪潮的时代，再结合目前的低估值，从3600只股中选出的唯一标的股。 我经常提到的另外一只股，昨天下午又再次力挽狂澜挽，救大盘起来的东方国，符合以上四个要素吗？ 好像有符合，但我还是对他有不确定，感觉他目前大数据行业，没有像星网锐捷那样，在本行业已经形成前三名的壁垒，因为涉足大数据的大型公司，阿里，百度，腾讯等巨头太多。再次强调一下，纯软件行业股，短期做一下可以，但长期我本人一直并不太好，因为这类公司起来也快，衰败也快。 硬件和软件统一结果的公司，才能构筑强大的防火墙，构筑强大的壁垒。 像华为、浪潮息、星网锐捷等。 因为你单纯软件公司，其他公司想取代你，只需要挖你几个核心人物走，新成立一家公司，就可能使得你老的这家软件公司崩溃。 但硬件 + 软件的结合体公司，因为涉及重资产，你即使挖了华为或者星网锐捷的几个技术骨干，你想新成立一家公司打败他们，就比较困难了。 因为之所以叫重资产公司，就是因为这家公司的生产线，管理理念，产品质量要求很高，有一整套完整体系，你新成立的公司，要完全软硬件结合，来达到打败这些巨头的实力，那么你本身的实力，至少要比他们强。本身的资金要比他们多。 虽然现在很多硬件生产都是外包的，但硬件生产的管理体系，质量检测体系，这些都是自己公司在执行的， 这个体系就涉及大量的工序和理念了，不是你轻资产的公司，想模仿就能模仿的。 这些年，到底是轻资产的公司适合社会发展还是重资产的公司适合，争论很多，但我个人认为，轻重资产结合，软硬件都做的公司，才是最好的模式。 这就是为什么阿里巴巴本身以前是轻资产的软件类公司，但他现在赚钱后，都开始大量投入硬件产品研发的根本因！因为之前阿里巴巴软件平台模式很容易被模仿。 另外一，没有硬件设计研发的团队，是无法对软件深入研究的，你所有的软件都依附于硬件存在， 在当今息社会，软硬件结合的公司，才具有强大的生命力！ 以上逻辑，就是我为什么最近两三年，很少碰纯软件的公司因，即使包括我经常提到的今年核心股，东方国，这样偏纯软件的大数据公司，我都不碰的真正因就在于此，感觉门栏不是很高。无法成为我长期安心投资的标的股。 以上逻辑只是我个人的逻辑，大家可以探讨。