丽珠集团到底有潜力吗？

先来看历史业绩如何，从中挖掘一些发展进程背后的前因后果，从而更加了解公司业务和发展趋势。

目前前三季度完成净利15亿元，预计年底能完成18亿元净利润。正常情况，最近几年业绩不断提升，已经稳定在17亿元的级别了。

2017年发生了什么？业绩突然暴增，是不是收购了企业并表或卖出什么公司产生一次收入了？

从年报中找找答案吧！

2017年报提到，正在从传统的医药企业向生物制药+精准医疗战略转型，维星股权成功出售，为本集团持续发展提供了资金保障。实现归属于本公司股东的净利润人民币4,428.68百万元，相比上年的人民币784.35百万元，同比增长464.63%；若剔除非经常性损益项目收益，本公司2017年主营业务实现的归属于本公司股东的净利润为人民币820.02百万元，同比上年的人民币682.47百万元，同比增长20.16%。如果没有股权收益净利应该是8.2亿元。所以，股权收益是35.8亿元。

2021年以前都是双位数增长，从2021年开始个位数增长了。2021年，本集团实现营业收入人民币12,063.86百万元，同比增长14.67%；实现归属于本公司股东的净利润人民币1,775.68百万元，同比增长3.54%；剔除非经常性损益项目收益，本公司2021年主营业务实现的归属于本公司股东的净利润为人民币1,627.05百万元，同比增长13.66%。其他收益负1.2亿元，是本年处置其他权益工具投资，将其前期确认的其他综合收益转入留存收益所致。

前三季度净利增长4%，单三季增长25%，单三扣非增长9%。

未来净利稳定在18亿元到20亿元还是可以期待的，那给20倍PE，能有400市值，30%以上的盈利空间，还是可以的。再加每10股派发现金股利人民币13.00元，分配金额为可供分配利润的80%以上，本次派现1,449,054,289.87元，可分配利润1,775,683,251.01元。派现了14.5亿元，可分配利润17.76亿元，占分配利润的82%。以目前32.48元的股价计算，股息率已经到达4%，医药公司到达4%的股息，性价比是相当好的！

回购

审议通过了《关于回购公司部分 A 股股份方案的议 案》，同意公司以不低于人民币 40,000 万元（含），不超过人民币 80,000 万元 （含）的回购总金额，及不超过人民币 40.00 元/股的回购价格，回购公司部分 A 股股份，用于注销减少注册资本。

另外，2022 年 12 月 6 日，公司通过集中竞价交易方式首次回购公司 A 股股份 329,000 股，占公司总股本的比例为 0.04%，购买的最高价为人民币 35.50 元/股， 最低价为人民币 35.12 元/股，已使用的资金总额为人民币 11,634,497.00 元（不 含交易费用）。公司于2022年12月28日斥资2618.6万元人民币回购80.83万股A股，回购价格每股为32.25-32.58元人民币。大股东认为已经低估了！

价格判断

从32.5元到28元都底部区域，周线已经出现三次底背离，月线已经探低到92日指数平均线，30元左右的底部夯实之后，三年左右回到60元还是可以期待的。25亿元的利润给25倍的PE，三年净利增长38%，年化增长13问题不是太大。2021年，对比前三年共增长了64%。

操作计划

30元左右开始试探性进入，29多加仓，28元多完成建仓，一共三笔，然后就持有等待，极端情况下，跌破底部26.85再加一笔。然后等此股历史比较大的一次牛市上涨周期。当然也可以套住不涨，目前的股价，明年先4.5%左右的股息更好，当上好的争先理财对待即可。