苏宁推出半价员工持股计划，策划四两拨千斤

　　A股上市公司苏宁易购在去年开启出售阿里巴巴的股权的节奏一来，似乎过上了土豪般的日子，对外投资不断，包括42.5亿收购天天天快递100%股权、200亿入股许家印的恒大地产、入股王健林回A股IPO的万达商业，对内也不吝啬，快速完成了10亿回购计划。

　　如今，苏宁易购要利用此前完成的10亿回购计划的股份作“文章”了，按照此前的规划该回购计划的股份将不会如一般的回购那般注销，而是用于股权激励。在5月13日晚间，苏宁易购行动了，公告拟推出第三期员工持股计划，资金总额不超5亿元，涉及员工总人数不超1600人，其中董事和高管共9人，持股计划存续期48个月，该持股计划以6.84元/股购买公司此前回购的股份，锁定期12个月。

　　而6.84元/股的员工持股计划买入价格，相对于目前苏宁易购10亿回购计划的成交均价13.69元/股，也是差不多5折的价格，即苏宁易购推出了5折大酬员工的持股计划，苏宁易购自亏一半。而苏宁易购最新的报价为13.41元/股，这个员工持股计划的成本价也是差不多是现价的5折。

　　从结构而言，本次参与员工持股计划的份额，12.90%由董高监所有，符合条件的普通类员工占比高达87.10%，受惠的范畴比较广。当然，本次苏宁易购的员工持股计划，也是有业绩考核条件的——

　　要求苏宁易购2018 年度营业收入较 2017 年度营业收入的增长幅度不低于 30%，否则这些员工持股计划的股票继续归公司所有，公司将返还持有人原始出资及利息。

　　简单来说，苏宁易购这个员工持股计划是以亏损2.5亿的为代价，刺激员工积极努力，让企业2018年业绩实现同比增长30%以上，按照2017年苏宁易购的营业收入1879.28亿元，这个业绩营业收入增幅要求增长约564亿元以上，可谓四两拨千斤，如果能实现这个业绩，苏宁易购并不亏。

　　不过，日前苏宁易购已经公告将择机减持阿里巴巴0.3%股份，目前这些股权价值约15亿美元，折合人民币约95亿元，也是为苏宁易购2018年的业绩增长目标先打了下支援。

　　当然苏宁易购这个5折员工持股计划，还有一个风险，那就是未来股价下行的风险，如果到解禁可售时，苏宁易购的股价跌至员工持股计划的成本价以下也并非不可能，毕竟这是A股，熊起来可让投资者怀疑人生的市场。所以该员工持股计划也列明了风险自担原则——员工持股计划参与人盈亏自负，风险自担，与其他投资者权益平等，苏宁易购只是为员工提供了一个约现价5折入场的机会。