蒲公英
1、国内基建房地产回暖①2022全年基建的固定资产投资21.04万亿元,同比增长11.52%,基建已先行启动;②目前房地产的政策拐点已过,2022年12月的商品房销售及开工面积的降幅已经开始收窄,房屋开工有望出现回暖迹象;③贷2023年1月社融、M2表现均超出市场预期,实体融资需求有望持续回升,带动经济加速复苏。
2、卡特彼勒的超额收益来源微观视角①净利率2X+收入1.6x+估值扩张1.3X+回购23%股份共同推动股价涨幅;②建筑+能源+资源三块业务齐发力,北美/欧洲及发展中地区均有强劲表现。宏观视角北美经济在房地产/油气/采掘行业景气度共振;②欧亚经济同样有可观表现,东亚+南亚市场具备长期成长空间。
3、日本的底线参考人口在10年出现绝对数量拐点,16年加速下行,老龄化严重,但小松集团的本土收入基本稳定在200亿左右的规模,市占率为35-40%;小松出口销量25年扩张6X,目前出口额高达约1300亿元。
4、展望国内工程机械我们认为2023年有望成为拐点之年,后续房地产新开工面积趋于平稳,预计2023Q4工程机械库存量开启上行,2024年有望成为新一轮朱格拉周期上行起点。参考卡特彼勒及小松的经验,国内工程机械正处于周期底部,我们看好25年迎来业绩修复。
综上所述,从长维度角度考虑,国内工程机械行业投资价值有望逐步显现,我们继续推荐【三一重工】、【恒立液压】、【徐工机械】、【中联重科】,受益标的【艾迪精密】、【联德股份】、【长盛轴承】、【唯万密封】、【长龄液压】等。
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
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周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
蒲公英
工程机械2023年有望成为拐点之年,后续房地产新开工面积趋于平稳(附股)
1、国内基建房地产回暖①2022全年基建的固定资产投资21.04万亿元,同比增长11.52%,基建已先行启动;②目前房地产的政策拐点已过,2022年12月的商品房销售及开工面积的降幅已经开始收窄,房屋开工有望出现回暖迹象;③贷2023年1月社融、M2表现均超出市场预期,实体融资需求有望持续回升,带动经济加速复苏。
2、卡特彼勒的超额收益来源微观视角①净利率2X+收入1.6x+估值扩张1.3X+回购23%股份共同推动股价涨幅;②建筑+能源+资源三块业务齐发力,北美/欧洲及发展中地区均有强劲表现。宏观视角北美经济在房地产/油气/采掘行业景气度共振;②欧亚经济同样有可观表现,东亚+南亚市场具备长期成长空间。
3、日本的底线参考人口在10年出现绝对数量拐点,16年加速下行,老龄化严重,但小松集团的本土收入基本稳定在200亿左右的规模,市占率为35-40%;小松出口销量25年扩张6X,目前出口额高达约1300亿元。
4、展望国内工程机械我们认为2023年有望成为拐点之年,后续房地产新开工面积趋于平稳,预计2023Q4工程机械库存量开启上行,2024年有望成为新一轮朱格拉周期上行起点。参考卡特彼勒及小松的经验,国内工程机械正处于周期底部,我们看好25年迎来业绩修复。
综上所述,从长维度角度考虑,国内工程机械行业投资价值有望逐步显现,我们继续推荐【三一重工】、【恒立液压】、【徐工机械】、【中联重科】,受益标的【艾迪精密】、【联德股份】、【长盛轴承】、【唯万密封】、【长龄液压】等。
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