1、中国巨石总资产367亿，货币资金18.7亿，

1、中国巨石总资产367亿，货币资金18.7亿，应收账款及融资61亿（银行承兑汇票），存货15.8亿，固定资产256亿（房屋55亿，机器设备120亿，铂铑合金76亿），在建工程20亿（电子布项目8.6亿—3月16日火，玻璃纤维项目7.1亿，新总部楼2亿）。负债184亿，短期借款42亿（保证13亿，用27亿），应付票据加账款21亿，其他流动负债35.48亿（短期应付债券20亿，期末未终止确认的银行承兑汇票15亿），长期借款44.3亿（保证39亿，用5亿），应付债券18.33亿（利率测算大概5%）。整体下来对资金需求量还是比较大的，有息负债合计约130亿，按照5%的成本，财务费用6.5亿（20年财务费用大概5亿）。全年营收116.66亿，整体毛利率35%，销售费用1.34亿，管理费用5.57亿，研发费用3.42亿，财务费用4.84亿，所得税费用4.44亿（整体税负约16%），净利润24.1亿。此外比较惊喜的是有ESG报告，但是利益相关方排序有问题。 另外公司高管工资高的离谱。。。

21年净利润保守测算收入玻纤销量220吨*0.6+电子纱销量8*10000=140亿，按照Q4的毛利水平40%，扣除销售1.8亿，管理6亿，财务费用6.5亿，所得税费率16%后，净利润为35亿。对应目前771亿市值的PE为22。不涨价的话估值空间也不大。

2、北新建材“一体（石膏板）+两翼（防水+涂料）”。总资产229亿，货币资金+交易性金融资产22亿（交易性金融资产是什么未披露底层资产），应收账款及融资21亿（主要以1年内为主），存货17.5亿（材料9亿+产成品9.2亿），固定资产108亿（房屋59亿+机器设备85亿，折旧40亿），在建工程19亿（坦桑尼亚项目80%进度，对应1500万平方米石膏板），无形资产21亿。总负债54.6亿，其中短期借款13亿，应付账款15.6亿，合同负债5亿，其他流动负债（短融）5.64亿，长期借款1.2亿。有息负债合计约20亿，按5%左右利率算每年财务费用约1亿，与实际9400万相近。全年营业收入168亿，营业成本135亿，销售费用6亿，管理费用8.6亿，研发费用7亿，财务费用近1亿，利润总额33.4亿，所得税费用3.2亿（整体税负约10%），净利润30亿。

       目前WIND近期券商给的21年净利润预期是38亿左右，对应目前市值781亿的PE为21倍，上涨空间也不大。石膏板涨价才是核心逻辑，后续慢慢跟踪。

3、东阿阿胶加回减值4亿后Q4单季度4.6亿，存货大幅下降，经营拐确实出来来。感兴趣的自己研究吧。

4、盈趣科技Q4净利润3.4亿，环比+10%，同比+4.29%。十大流通股东非常豪华，估值也不贵，可以关注。

5、捷捷微电Q4单季度净利润9000万，历史最好业绩，符合预期。

仅供学习讨论，不做投资建议。