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300元在招手！片仔癀股价再刷新高，会成为第二个茅台吗？

作者：米奇米奇
2020-09-04 15:55:01
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有的球友咨询是否可以多多介绍博尔系统的实际应用？

答作为一家以研究为主的机构，我们的主要精力是做基础数据的提取和验证，所以博尔系统一直定位于一个开放平台，并不存在固定的使用办法，每个人都可以按照自己的理解去使用博尔系统，也只有这样效率才更高。

如果想要一些实战经验，大家可以关注博尔官方公众号博尔量化官方（BULL591），里面集合了不同阶段，博尔用户成功经验的分享。

写在前面片仔癀股价大涨，今日盘中一度摸高至290元，这样的股票还能涨多久？这个问题是有一客户给我的留言，我觉得其实挺有代表性的，所以拿出来和大家一起分享。

一，普通
1.材料紧缺
片仔癀的上涨逻辑很多人都分析的头头是道，比如材料紧缺啊，因为片仔癀用的是天然麝香，而天然麝香是国家管控的，根据相关数据显示，公司至少要达到1.8万只麝所产麝香才能保证片仔癀的正常生产，而片仔癀人工养麝不过1500头，所以以材料缺口巨大。近 5 年内，天然麝香依然是稀缺的，供应不足的。

2.售价昂贵
因为国家对于其药方的保护更是达到了国家绝密级，并且保护时限是永久。

3.市场规模广泛
片仔癀的主要用途是热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎等各种炎症。公司的核心产品片仔癀对应着规模超过600亿，年均增速15%的国内肝病市场，具有保健作用。

上去这些都是非常有道理的，但是A股真的不缺这样的公司，曾几何时，东阿阿胶也如同片仔癀的投资逻辑一般耀眼。

二，进一步
前面说到了东阿阿胶，再来东阿阿胶的情况。
1.材料紧缺
因为阿胶取自驴皮，而养驴破坏生态，全国98%以上的驴皮资源掌握在东阿集团手中。

2.售价昂贵
东阿阿胶在大概十年前搞了一个“价值回归工程”，目标是把阿胶的价格提升到6000元/斤。据说这个数据是根据民国时期阿胶价格换算过来的。

3.市场规模广泛
阿胶具有滋阴润燥，补血止血，养血美容的功效，自古就是皇室中的名贵补品，论身份地位也不差。

上去两者几乎是旗鼓相当，但是阿胶的股价却经历了大起大落，而片仔癀的股价却是一路上涨N年。

网上也有类似的段子，说阿胶因为不是保护品种，所以要复刻并不是难事，而片仔癀却是独一份的技术，护城河无比宽广，但是换个角度说，近一年来，阿胶的股价也是风生水起，这又该如何解释呢？难道当年困扰阿胶的可复制性一夜之间消失了？显然并没有。

三，本质
在投资世界中，类似于这样的标准之争有很多，为上涨找到因，不惜翻箱倒柜，也要找出理由，其实背后就是涨总是有因的，不涨总是有问题的，但实际这些并不是真正的因。

实际上为啥消费股受宠，本质上就是两？其一外资放开，其二基金大发展。我们国家承诺2020年要开放金融市场，实际在前两年中就开始陆续取消QFII的限额，而国外资本历来偏好消费属性的个股，巴菲特最爱可口可乐就是明证。

而国内的基金其实是学习国外的，所以基本上是外资买啥咱买啥，我或许说的极端，但是市场是不是冒出美股同款公司如何如何，就知道A股对于题材是如何偏好的。

另一方面，国内基金本着「政治正确」的做法，就是你买也我也买，这样就算好了，也不会有大问题，盈利和非盈利，是投资水平的问题，但却不是投资方向的问题，这样在年终评比的时候就不会率先出局的危险。

所以从2019年开始，机构的抱团成就了这一大批消费股股价持续上涨的背后推手，但是这还不是全部。

四，灵魂
对于股价还能涨多少的问题，其实之前也和大家分享过，股票的上涨根本上来说，就是做空性抛盘少了，而组织性资金多了。所谓做空性抛盘就是博尔系统中反映具体交易行为的「主导动能」数据的一部分，而所谓组织性资金，是博尔系统中，反映机构资金活跃程度的「机构库存」数据。

以片仔癀为例，今年36周时间，其中35周是有「机构库存」活跃的迹象，而随着「机构资金」源源不断的介入，股价自然是不断推高，虽然说「机构库存」不会和股价发生直接关系，但毋庸置疑，持续积极增加的机构行为，自然是积极地证明影响。

而反观东阿阿胶，为啥在2019年间股价大幅波动，其实用博尔系统去，全年52周，超过一半时间都是做空行为主导，而且有的阶段特别大，那估计不调整入该如何？

联想到近日的市场，因为反复震荡，目前就形成了多和空量跑，但实际所谓的多不过是我觉得他应该涨，所谓的跌不过是我觉得要跌，但实际上如何的涨跌在交易行为上一定是有征兆的，这段时间指数持续震荡，第一个明显的特征就是「获利回吐」行为增多，引发的做空行为增加，过去两周时间，7天时间是「获利回吐」主导，7天时间是「做空」主导，就这么回事情。但是另一方面，代表机构的「机构库存」始终活跃，说明这一轮的回吐到下跌还是大资金主动发起的，而实际上9月份还是中报披露的高峰期，调调仓换股是很正常的事情。