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东阿阿胶半年报财务解析收入和利润逐渐好转

首先我们来二季度，二季度存货减值1200万。当季度盈利。

先基本指标，之前业绩预告指引归母净利润亏损区间为6754 万元-9841 万元，半年报数据落在了这之间，相较于19年下半年公司盈利情况在好转，符合之前预期。

季度表现上，Q1大幅减亏，Q2实现盈亏平衡，符合预期。

分区域的数据有奇怪，2019年报和半年报中华东地区数据就对不上，年度比半年度还低（是被退货了？），20年上半年数据来，除了华东收入同比上升外，其他地区收入均同比下滑较大这一块需要咨询管理层了。

猜测一19年下半年华东地区被退货了，或者是会计处理上把一部分收入转移到20年上半年了（华东地区上半年725，全年成了455），那么20年上半年的收入数据需要再斟酌；

猜测二华东地区的库存最先清完，然后开始给经销商发货，其他地区的库存清理要慢一些。

猜测三口径问题。

盈利能力上毛利率的还没有完全恢复，华东地区已经在上升，20年上半年净利率的上升主要是销售费用的大幅下降贡献的。

资产负债表上，上下游的情况在逐渐好转。。

综上东阿阿胶开始反转,收入和利润逐渐好转，符合预期，上下游情况也在好转，经营占款绝对值在减少，存货依然呈现下降趋势。

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