仅以此提示价值投资之难

我为什么说东阿阿胶是目前两市唯一一只低风险高收益标的

网页链接 发表时间 2018-04-08 10:10 作者佚名

前言因本人资金体量很小，建仓已经完毕。发布此对本人构成实质性得利，因此无保留贡献此，供有缘人参考。据此买入 赚了不要感谢我，亏了请轻骂。

废话少说先来一组数据

上图是东阿历年扣非净利润（必须扣非，其他都是扯淡）表，我们出2014年增长最低，为9.55%。事实上2014年东阿确实也达到了估值的最低，2014年5月股价27.6元，PE 17.5倍，同时高管在此精准增持。 我们假设2018年 东阿垃圾！崩盘了！ 达到历史最低估值， 比2014年还烂，我们取增长为8%（发生概率基本为0，谁让我保守呢）。

那么，按当前股价61.8元估值。市值404亿。扣非净利润19.61+19.61*0.08=21.1788亿。2018PE=404/21.1788=19.07倍！ 我们再假设东阿阿胶垃圾，市场给他双杀，只肯给PE17.5倍的估值（发生概率很小。。保守好）。那么市值为X=PEX扣非净利润=17.5x21.1788=370亿元（扣非市值）。 对应股价=370/6.54亿（股本）=56.6元（扣非股价，实际股价高于这个）。

现价61.8（这个是实际股价），阿胶崩盘了56.6元（扣非股价，实际股价高于这个）。 世界末日发生了 我们才亏9%（扣非对标非扣非，实际少于这个亏损）~~你说是不是低风险？？？

万一市场意识到阿胶的发展前途呢，实现双呢(阿胶的市场前景本人已多次分析 这里不赘述)，我们按最近几年保守平均值 15% （保守好）扣非净利润19.61+19.61*0.15=22.55亿。 市场给出PE25倍 合理估值（远低于 对标同仁堂 片仔癀 云南白药 ，保守，谁让阿胶是水煮驴皮呢，市场估值这么低让我们买 哈哈哈哈）。那么市值为X=PEX扣非净利润=25x22.55=564亿（扣非市值，实际高于这个数）。对应股价=564/6.54亿（股本）=86.2元（扣非股价，实际股价高于这个）。现价61.8（这个是实际股价），阿胶恢复正常股价86.2元（扣非股价，实际股价高于这个）。 阿胶恢复正常了，我们赚39%~~ 你说是不是高收益？

万一 戴维斯双了呢？ 市场估30倍呢？万一扣非净利润 达到2013年标准23%呢？ 是不是更是高收益？？

所以我多次强调，阿胶61 62 63 64 这一线的价格非常 愚蠢！！！！简直蠢到家了！ 哈哈

最后我再加一句 毛衣战 对阿胶 来说根本 是连一根汗毛都伤不到。 利用毛衣战 市场整体恐慌 下跌，加仓东阿 正是我最近一直执行的战略。

再说东阿阿胶的黑 06~10 扣非净利润一直高速增长 30%~40%。 市场认为15年以来，东阿增长到头了，事实上也是，扣非放缓都是15%左右。 正因为这样我们可以买到便宜的筹码，但本人认为随着大健康时代的到来，以及材料驴皮的解决，这个只是占时的。 就算以后阿胶垮了 增长保持在 10%左右 ，上面我们分析了。。 现价买入 我们也风险不大，不是？