储能产业链周评（2月第2周）储能电芯报价持续下滑，欧美电价高位市场扩容

【储能指数】

2023年初至今储能指数呈上升趋势。本周储能指数下降0.2%，与市场跌幅（-0.1%~-0.9%）基本持平。其中，储能结构件（+6.6%）、储能系统（+1.9%）等环节指数涨幅高于市场，储能电芯（-2.8%）、储能PCS（-1.5%）等环节指数跌幅高于市场。

【电芯报价】

2022年6月至今储能电芯报价持续下滑。本周电力储能方型电芯报价平稳，为0.895元/Wh，较年初已下降5.6%；户用储能方型电芯报价平稳，为0.925元/Wh，较年初已下降4.3%。

【电力市场】

中国2023年2月全国电价峰谷价差均值为0.77元/KWh。其中，19个省市峰谷价差达到户储装机经济性门槛0.70元/kWh，较2022全年增加3个省份，分别是河北（南网）、蒙东及江西。

北美2022年初至今美国交易电价呈持续上升趋势。截至2023年1月24日，美国主要州际交易所电力加权平均价格为927美元/MWh，较2023年初增长79%，较2022年8月高位下降47%。

欧洲2022年初至今德国电价指数呈持续上升趋势，并于2022Q3达到历史高位。截至2022Q4，德国电价指数为193欧元/MWh，较2022Q3下降49%，较2000Q3增长1036%。

【招中标】

2022年度2022全年国内储能系统项目合计招标22.7GWh。其中，比亚迪以超1.6GWh的总量遥遥领先，江苏中天、南都电源、海博思创、许继电气等企业中标容量超过500MWh。2022全年电源侧和电网侧2小时储能系统月度中标单价呈上升趋势，全年中标均价为1.50元/Wh。

2023周度2023年初至今国内储能系统项目招标容量2787MWh。其中，新能源配储、集采、框采分别为占总招标容量43%、7%、50%。2023年初至今中标容量315MWh，中标容量排名前三企业分别是天诚同创、远景能源、许继电气，中标市场份额分别为57%、23%、11%，合计市场份额达91%。

【行业动态】

EIA预计2023年美国新增电池储能规模接近10GW。2023年国网计划开工建设抽水蓄能电站5座，投运4座，南网年内计划投资约800亿元加快推进电网建设、抽水蓄能电站等在粤项目建设。

【投资建议】

建议关注1）国内储能PCS龙头和光伏逆变器头部企业（上能电气）；2）原材料价格下降后成本优化的电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；3）抽水蓄能电站设备供应和建设头部企业（东方电气、中国电建、中国能建、中国能源建设）

【风险提示】

储能装机不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。