5月27日行情与投资感悟

行情回顾 A股三大指数今日集体收涨，沪指上涨0.43%，收报3608.85，收复3600整数关口，日K线强势四连阳；深证成指上涨0.70%，收报14897.19；创业板指上涨0.92%，收报3226.11。两市合计成交9397亿元，行业板块多数收涨，光刻胶板块爆发。北向资金今日净买入146.27亿元。

市场评本质上，维稳+资金面宽松+人民币升值，是引发市场突破的重要诱因，短期上述因素难被证伪，指数仍有冲高的可能，但这不构成A股大行情的坚固基础，指数再往上则有诱多嫌疑。可以适当逢高减仓，操作上可以关注中游制造和超跌的科技品种。

投资感悟今日潍柴动力大幅上涨5%了，之前提示过这家公司，今天再说一次。公司是中国综合实力领先的汽车及装备制造产业集团，前，公司主要产品包括全系列发动机、变速箱、车桥、液压产品、重型汽车、叉车、供应链解决方案、汽车电子及零部件等，其中，发动机产品远销全球110多个国家和地区，广泛应用和服务于全球卡车、客车、工程机械、农业装备、船舶、电力等市场。“潍柴动力发动机”“法士特变速器”“汉德车桥”“陕汽重卡”“林德液压”等深得客户赖，形成了品牌集群效应。公司在有业务基础上积极推动产业链再造和价值链升级，新能源、液压、智能驾驶等【新产业(300832)、股吧】加速布局，构建发展新优势，建成 2 万台产能的氢燃料电池发动机工厂，成为目前全球最大的氢燃料电池发动机制造基地。

所以其实公司有两块业务，一类是传统卡车发动机业务，一块是新能源的氢燃料电池业务。公司目前在卡车发动机行业位列第一，市场份额大约45%，而第二的【中国重汽(000951)、股吧】仅仅22%，可见龙头地位之显著。这块决定了公司有稳定的现金流业务，但是公司管理层并不只想躺着第一的位置睡觉，而是颇有战略眼光的大力发展氢燃料电池。目前，锂电池发展已经很成熟了，而氢燃料电池犹如十年前的锂电池，未来发展前景会非常广阔。这就是我加仓的两个核心因，业务细分龙头，经营业绩亮眼，新业务高瞻远瞩，具有想象空间。

从股价来说，今天即便大涨，动态PE仍然只有12倍左右，市场给予的这个估值可以说是针对卡车发动机业务的，这对于氢燃料电池业务来说可以说是一个非常不友好的估值了。对比其他氢燃料公司，PE倍数基本在50-80倍区间。或许市场上并未意识到还有这么一家做氢燃料电池的公司，还是用历史的老眼光去待潍柴。相未来，潍柴动力一定会给我们惊喜。

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