「研报精选」5月11日券商研报精选+金股评

【券商荐股】

【东兴证券亿纬锂能（300014）经营向好， 与行业强者开展合作】

经营方略得当，构筑并持续增强竞争力，支撑主业长期发展。动力电池业务发展快，20 年收 入同比增长 93%至 40.64 亿元，21 年 Q1 收入同比增长超过 3 倍；三元软包 电池继续稳定出货，订单充足，方型磷酸铁锂电池亦进入产能释放期。我们预计，公司 2021-2023 年归母净利润分别为 30.71 亿元、43.32 亿元和 59.47 亿元，对应当前股本下 EPS 1.63 元、2.29 元和 3.15 元，对应 2021.5.7 收盘价 52.4 倍、37.1 倍和 27.1 倍 P/E。维持“推荐”评级。

 【天风证券汉钟精机（002158）业绩表现稳健，真空泵打开成长空间】

2020年实现营收 22.72 亿，同比+25.75%；归母 净利 3.63 亿，同比+47.47%；扣非归母净利 3.34 亿，同比+57.05%。报。2021Q1 公司实现营收 5.79 亿，同比 +79.68%；归母净利润 0.74 亿，同比+156.73%。受益于光伏硅片及电池片的扩产和技术迭代，光伏真空泵具备较高成长空间。国产替代稳步进行，半导体真空泵预计将成为新的增长。综合考虑公司基本面情况，我们上调盈利预测，预 计 2021-2023 年公司归母净利润分别为 4.7 亿（前值 3.74 亿）、6 亿和 7.8 亿，对应 PE 分别为 26.9、21.2、16.3X，持续重推荐，维持“买入”评 级。

【万联证券潍柴动力（000338）双碳国六背景下，重卡龙头新机遇】

潍柴动力是我国重卡行业龙头企业，研发助力节能环保，国六大背景下龙头优势显著；全面布局燃料电池，传统能源及新能源齐头并进。预计公司 21-23 年营收分别为 2136/2283/2453 亿元；归母净利润分别为 109/124/134 亿元，同比增长 18%/14%/9%； EPS 分别为 1.37/1.56/1.69 元/股，对应 PE 为 12.87/11.33/10.44 倍， 考虑到公司在重卡行业中的龙头地位、双碳及国六大背景下的技术储备 优势，雷沃未来在农业机械中的成长性以及氢能重卡未来前景，给予公 司 17 倍 PE 估值，对应目标价 23.29 元，维持公司 “增持”评级。

 【浙商证券凯莱英(002821) 订单产能共振，业绩加速确定】

高景气，存货高增长指引 2021Q2-Q3 收入端确定性高增长；固定资产和人员加速投放指引 2021-2022 年业绩加速。商业化项目有望进入加速兑现期，带来业绩加速。基于公司核心业务分析，我们认为公司业绩有可能会超预期，因此上调盈利预 测。我们预计公司 2021-2023 年 EPS 分别为 4.30、5.89、7.94 元，按 2021 年 5 月 7 日收盘价对应 2021 年 71 倍 PE（2022 年为 52 倍）。参考可比公司估值， 考虑到公司新技术应用领先性、CDMO 业务未来较大的成长空间、公司商业化 订单进入收获期以及 API 和制剂产能持续释放，公司业绩有望加速，我们给予 凯莱英 2021 年 85-90 倍 PE，对应市值区间约 885-937 亿元，维持“买入”评 级。