多链条模式

多链条模式多个条件临界值、防御体系、协同度、发起链条、穿越周期、退出门槛。

临界值

产业链上下游在建立合作关系时，天然存在对大企业优先的倾向，比如零部件商会优先供应大厂，经销商会优先代理大车企，那么对于车厂来说，就存在一个规模上的临界值。当规模超过临界值时，供应商、经销商都排着队来争取合作，银行更是嫌贫爱富的典型。

防御体系

最后的结果就是马太效应，大者恒大。智能手机也是一个多链条的商业模式，决定了早入局做大规模者才有可能站稳。在多链条的商业模式中，龙头企业建立起来的防御性的竞争体系，在解释竞争优势的是哦户，甚至比体制更有说服力。

协同度

在企业扩张过程中，有的是通过新产品扩张，有的是通过渠道扩张，有的通过产能扩张。在分析一家企业的扩张动作时，需要考虑到新业务与老业务之间的协同度，而这种协同度就可以用链条来衡量。

穿越周期

投资者也可以从行业进入门槛与退出门槛，来多链条模式中的龙头企业优势。在一轮经济下行中，小的啤酒厂、牛奶厂可能会因此关门，小煤窑、小钢厂也会关门，这样打的企业份额就会自动上升。但在下一轮经济复苏时，小煤窑、小钢厂很容易复产，因为只要生产链条复产就行了，门槛低。而小啤酒厂想复产，需要重新招聘销售人员，重新铺渠道，小牛奶厂还得重新寻找稳定的奶源，这就使得复产难度显著高于小煤窑、小钢厂。

每一轮经济周期带来的洗牌，在多链条行业都造成一批厂家永久性退出，带来龙头企业份额不可逆的上升，这是多链条行业龙头能穿越周期的因所在。其实并不是消费品行业能穿越周期，而是消费品行业的龙头能穿越周期。单链条模式的行业洗牌就不那么彻底，龙头难以享受这种份额上升，像钢铁行业的龙头宝钢，就只能通过合并武钢的形式来守住龙头位置。

发起链条

在多链条的商业模式中，业务链条的第一环节为发起链条，具有决定产业链利益分配的权利，是产业链的主宰者。一是具备挑选客户的能力，最好的竞争手段是把差的客户推给对手。二是毛利率高，毛利率高代表了企业在产业链中瓜分利润的话语权。有的产业毛利率最高的企业出现在上游核心技术或者材料环节，比如芯片产业，有的出现在下有渠道，比如腾讯的游戏业务，一般只给游戏开发者喝汤。三是具备抵御波动的能力，能够将产业下滑的风险转移给哪些地利差的企业承担。四是业绩弹性大，这种超越产业链的利润增长，来自于产业链上下游的让利，或者说利润转移。比如汽车行业需求向上的时候，整车厂是最受益的，零部件和经销商都很一般，就是因为在车厂面前，零部件和经销商普遍话越权不强。当然核心零部件则属于比整车更具有地利优势的，因为他具备挑选客户的能力，比如宁德时代、潍柴动力，基本上产业链的利润都集中在这种企业上了，整车厂更像是台式计算机的攒机商。