未来投资的逻辑思考

行业整合的投资机会与生活水平提升带来消费增量的投资机会。

正如我在选择医药股的思考逻辑一样，也是我坚定持有医药股的心，未来中国庞大老龄化人口与人们生活水平的提高，对于医药需求将会保持稳定增长的需求，虽然经历了2018-2019的集采，并且未来将会继续，但是我认为基于老龄化与生活水平提升带来的消费支出是重要的基础，未来是确定的，只是中间有波折，需要的只是买入优秀的企业，并一直拿着。

房住不炒将会逐渐成为主要控制基调，因为房价的不断暴涨将会不断挤压工商业的空间，同时带来严重的经济成本，特别对于工业的发展带来太多不良反应，房价继续暴涨的机会不多了，该有房的差不多买了或供房中，不买的人未来要买的人数也不多了，而且高房价影响更多没房人的购买意愿。未来随着十年二十年后，更多人房贷还清，那么带来的消费支出将会上升，从此时起已经有些人开始关注未来的投资机会，虽然面对教育养老等压力，但是对于房子的投资下来之后，更多的钱只能留到唯一的蓄水池——股市。

消费水平的提升，家庭余额增多，投资理财的传播等，都会带来未来a股的投资机会，现在都已经烂的不能的a股了，随着《证券法》的修改，未来对于a股的改革还是有一定的生态带来改变，起码只要开始了，那就是好的。随着大家对于投资的关注，那么对于投资只需要买入优秀的白马股，拿稳拿住就好，需要的仅是时间，因为我们相未来a股好企业将会越来越好，市值现在很大，未来将会更大，我们可以回过头美股，消费股已经长牛几十年了，几千亿几万亿市值的依然在中高速增长，所以我们现在到a股很多大市值企业的，以为不会继续涨的未来会继续爬到更不可能的想象空间。

在过去的a股历史中，贵州茅台，【五粮液(000858)、股吧】等品牌白酒逐渐消灭掉散装白酒，从一个杂乱差的白酒行业逐渐进入了品牌经营时代，以前我们还能找到自己拿着一个瓶子去打酒的时代，虽然年轻人不喝酒了，但是中高端白酒依然保持稳定增长，同时市场份额继续增长，因为我们到就算买不起大品牌白酒，连喝白酒都是要牌子的，喝不了茅台，来瓶二锅头也行，起码也算牌子，而过去那些不知名的散装白酒也已经逐渐消失了。

打酱油曾经是一个农村地区的代名词，可是现在你再也找不到能打酱油的小孩了，因为在过去十数年中，以海天，厨邦，李锦记，欣和等为首酱油企业，已经不仅入侵了城市超市货架，连农村的个人作坊小卖铺都能找到这些品牌的酱油，通过整合散装酱油市场，建立品牌优势，逐渐出清所有地区散装私人小品牌酱油，兼并带来的市场份额提升，同时建立品牌优势，买海天，厨邦李锦记酱油已经成为每个家庭食品安全与生活水平提升的重要体现。

现在买不起一瓶酱油的家庭应该没有了吧，人们生活水平的提升，对于消费品需求不断提高，特别对于品牌商品，基本已经进入了每个人心目中的首选，买好的买质量好的，买不起贵品牌，买中下级的品牌依然还是能做到，钱袋子鼓了，消费市场就会不断提升，行业的整合机会也带来企业的发展机会。

空调过去是个稀罕物，现在在农村地区几乎都已经开始装空调了，热水器，冰箱，洗衣机也不再是富裕的代名词，起码在我老家农村，洗衣机，热水器，冰箱几乎家家都有一样或全部，空调虽然不多，但是也在不断增长，着别家有了，几乎旁边几家也在装。

生活水平提升，特别对于消费品追求，将会继续保持增长，曾经的空调市场是一个群龙乱舞，现在基本已经形成了美的格力等龙头，洗衣机有海尔美的等，行业整合在经过十几年的发展，已经逐渐胜出，未来主要在于生活提升，电器更新换代的市场机会而电器企业就是这么走过来的，这一切我们通过观察日本，美国发展就可以参考。

未来有哪些行业继续存在整合机会呢？
同时随着生活水平提升带来的消费增长呢？

生活纸巾是个好行业吗？目前中国最大市值的是恒安国际，恒安拥有生活用纸与卫生斤业务，而最纯正生活用纸莫过于中顺洁柔了，毛利率也是整个行业最好的超过36%，但是生活用纸受到运输半径影响，生产基地决定一定销售成本，所以扩充基地提升产能才能提升市场份额，而生产基地的差异将会对企业毛利带来很大影响，这也是目前中国生活用纸的杂而乱，各种纸品依靠网购平台就能销售，虽然行业有维达，洁柔，清风等，但是几大企业份额总计不过40%，未来的发展前景广阔，但是我也担忧【克明面业(002661)、股吧】的风险，作为最大挂面企业，行业份额不过10%，而行业机会很大，但是克明的发展，特别对于不同市场的发展并没有强大整合能力，面条也是一个利薄行业，基地的生产产能对于销售半径有很大影响。方便面有康师傅与统一企业中国，行业整合的投资机会就没有了，未来生活升级带来消费品提升，也貌似对方便面有影响，外卖带来的分流也很大。

生活用纸面对行业整合投资机会与生活品质提升消费水平提高，生活用纸增长，纸业企业对于未来还有卫生巾纸尿布等依然有足够机会，目前【中顺洁柔(002511)、股吧】才不过160亿市值，我们仅算宝洁卫生用纸业务也不止这个数了，再金佰利，可生雅等市值就更不用说了，我们到经过网购时代成长的植护，不仅在生活用纸方面有不错成绩，而且从线上走到线下超市，同时对于植护进入洗衣液方面也已经开始了，作为一个不断发展的社会，未来中国的消费潜力巨大，消费市场蓬勃，消费品特别是有品牌力的商品，将会有更多的机会。

我一直在挖掘那些行业处于混战中，行业整合机会巨大，同时与人们生活息息相关，未来随着生活水平提高带来长足增长的投资机会，我们可以关注美国股市百年发展，商品品牌发展之路，从1929年美国就已经爆发过如我们今天这样的借贷产品，p2p与现金贷，借呗花呗在美国差不多百年钱就已经发生了。
最近我到了（100年前的美国社畜在干啥？网页链接

所以未来中国的发展机会在哪些行业？工业品几乎将会越来越集中，形成了各个多品类统一巨头，而消费品行业将会百花争鸣，行业整合形成了龙头，逐渐兼并形成了垄断巨头，人们生活水平提升，消费支出提升带来的消费品需求增长，企业以不断提高物美价廉的品质商品，面对消费者广阔市场，长久不衰的秘诀。

奢侈品不是一个好行业，生产人人都能消费，人人能不断重复消费的才是真正的优秀企业，目前我到了酱油，纸巾行业带来的机会，未来整合继续，生活品质提升也有机会。

从过去的乳业市场到现在差不多伊利与蒙牛两个巨头，我到了可口与百事可乐的发展，未来中国还有那些消费品行业有这些机会呢？目前我到了酱油，具与纸业，其他的行业正在努力考证中。