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策略前瞻｜关注沪深300为代表的大盘资产

作者：天天向上鼎福
2024-02-19 10:07:10
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节前市场心已经开始修复，节后市场应该关注什么主线？

申万宏源证券表示，当前市场已经来到历史级别的高性价比位置，中长期投资价值凸显。截至2024年2月8日，全部A股ERP为4.05%，超过历史94.5%的时间，与2012、2014、2018年历史大底基本相当。沪深300近一年风险调整后收益仅位于近10年来4.8%分位数，远低于标普500的71.9%分位数，显示A股具有更高的配置价值。历史级别的高性价比意味着指数对利好的反应将更加敏感。

国联证券表示，超跌反弹后，继续看好沪深300。根据定量配置模型，汇率端和M2同比影响值正向变化，PMI和国债收益率影响值负向变化，宏观Logit预测值出现小幅反弹。中观景气度指数为8.48，最新截面延续季度层面反弹，当前转为震荡休整。微观风险结构方面，随着大幅探底回升后，市场整体波动率和流动性都出现显著上升，后续等波动率和流动性回落后，继续看好大盘股强于小盘股。

民生证券表示，看好作为中国广义资产的沪深300。在春节前平准力量的干预缓释了中小盘个股的流动性风险，大幅波动后，驱动力将回到市场和基本面本身，“弹性”或不在中小盘而在大盘。