鹏辉能源10月27日接受机构调研，申万宏源、东方证券等多家机构参与

2022年10月28日鹏辉能源（300438）发布公告称公司于2022年10月27日接受机构调研，申万宏源朱栋、东方证券卢日鑫、新华基金赵强、宝盈基金吕功绩、长城基金林皓、诚基金孙浩中、南方基金张磊、华安基金刘畅畅参与。

具体内容如下

问公司前三季度各主要业务占比多少？

答前三季度，公司储能电池、消费电池、动力电池占比变化不大，其中储能电池收入占比 50%左右。

问公司三季度毛利率环比升的原因是什么？

答公司三季度毛利率环比有所提升，主要原因有几点一是去年中标今年交货的部分订单、亏损订单第三季度交货少了（前期已交的差不多了）；二是经营效率的提升和成本的下降，比如良品率的提升导致制造成本下降、设备自动化水平的提升导致人工成本下降；三是销价方面往下游也有小部分的传导等。

问公司柳州、衢州产能建设进度如何？

答公司柳州基地、衢州基地产线建设在按计划顺利开展，其中柳州基地部分产线已进入设备调试阶段，衢州基地已于近期奠基启动建设。

问公司有哪些重要储能技术储备？

答公司持续加大研发投入，不断推出各项先进储能技术。2016年推出高安全储能平台技术，研发出循环 6000周高安全王牌产品 42-150h电芯，后又推出铁锂低温技术、大功率 UPS储能平台技术、全极耳大圆柱技术、高能效储能平台技术、钠离子电池技术、万次循环寿命平台技术等，扎实的技术为公司高质量产品提供了保障。

问目前，公司储能电芯的主要型号有哪些？

答按产品外形分类主要有方形、圆柱和软包电池。方形储能电芯按容量分类主要有 50h、100h、150h、280h型号，其中 50h和100h主要用于戸储，150h和 280h主要用于大储。

问公司如何升储能产品竞争力？

答公司储能电池产品的特点是低成本、长寿命、长循环、高安全。公司主攻磷酸铁锂和以后的钠离子电池，这两块集中研发资源进行重点投入，另外是通过 KPI层层分解到产品制造的每个工序，减少各环节的损耗，不断提升良品率、稼动率等，进一步提升产品竞争力。

问公司北美市场客户开拓进展情况如何？

答公司大储产品已于近期获得 UL9540认证，该认证是储能产品在北美市场的“通行证”，相关客户持续开拓中，产品有望销往该地区。

问如何升大储的毛利率水平？

答一方面通过扩大生产规模、提升良品率等降低制造成本，另一方面加大在海外市场的销售，海外大储的售价会好些，公司三季度已在欧洲销售大储产品，随着产品海外认证的通过，公司将加大在欧洲、北美等地区的销售。

问对于锂电池主要原材料价格变化趋势如何判断？

答包括碳酸锂在内的锂电池主要原材料价格持续高位运行，从市场供需情况来看，短期内价格不会有较大波动，未来随着上游新建产能的释放，相价格会有松动。

问锂价格高企，公司材料备货情况怎样？

答前期适当备了一些材料尤其是正极材料，这在报表存货科目也有体现。当然，材料的采购也是滚动式采购。

问公司钠离子电池研发进度如何？量产计划如何？

答公司目前有三个团队在做钠离子电池的研发工作，包括层状氧化物、聚阴离子体系等正极路线，公司钠电池产品性能优异。理论上钠离子电池产品成本应该比锂离子电池低，但目前钠离子电池产业链还不成熟，上游材料生产规模化不够，具体成本暂不好判断，希望明年上游材料和钠电池能实现大批量生产。

鹏辉能源（300438）主营业务锂离子电池、一次电池(锂铁电池、锂锰电池等)、镍氢电池的研发、生产和销售

鹏辉能源2022三季报显示，公司主营收入65.02亿元，同比上升66.89%；归母净利润4.43亿元，同比上升170.19%；扣非净利润4.32亿元，同比上升196.79%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入24.37亿元，同比上升69.13%；单季度归母净利润1.99亿元，同比上升337.02%；单季度扣非净利润1.83亿元，同比上升347.56%；负债率60.46%，投资收益154.83万元，财务费用-316.05万元，毛利率18.88%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为93.88。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7681.05万，融资余额增加；融券净流入1446.2万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，鹏辉能源（300438）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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