谈起券商股，大多数持有者可能会“避而远之”，因为它

谈起券商股，大多数持有者可能会“避而远之”，因为它们近期的股价表现并不佳，与那些动辄上涨20%甚至50%的个股来说，市场的热闹与它们无关。

比如作为千亿元总市值的头部券商股——申万宏源，它从低点3.90元上涨到如今的4.17元，反弹高度仅为6.9%，若扣除中间的振幅，它远远跑输同期大盘。

这如何不让持有的股民焦急啊？券商股本来就是散户投资者的偏爱股之一，而申万宏源的股价又比较低，更是受大家的欢迎。但上涨时掉队，下跌时却迎头赶上，股民等待的时间越长，可能就会越无奈，越失望。

在业绩方面，申万宏源与大多数券商股一样，在今年一季度出现下滑。该报告期内，申万宏源实现营业总收入48.30亿元，同比下滑44.16%；归母净利润为10.71亿元，同比下滑55.95%。

这与同期大盘处于深度回调当中有关，那时期股民的交投情绪冷淡，而“炒股炒的是预期”，所以大多数券商股在一季度的业绩均下滑。只不过，随着大盘从低点反弹上来，股民的交投开始变得活跃，而且在大盘势如破竹般的连过众多整数关口后，股民对牛市开始憧憬起来，这无疑会增厚包括申万宏源在内的券商股的未来业绩。

此外，在申万宏源的股票交易层面上也正在发生着可能让股民感到“惊喜”的事。它的股东总人数由去年三季度末的33.85万户逐渐在减少，直至最新披露的30.72万户。

按照股市里的谚语，“股东人数越少，筹码越集中，股价越有可能上涨”，那么它能不能在申万宏源的身上也得到验证？

在以公、私募基金为代表的机构投资者中，持有申万宏源的机构数量也在增加。在其主力进出报告期数据中，2021年报的258家较2021中报的236家增加了22家；2022一季报的44家较2021三季报的43家增加了1家，且与上年同期相比，增幅为41.93%。

尽管增加的家数绝对额较少，但结合股东人数减少的情况来看，这也是风向标开始转向的标志啊！

从申万宏源的日K线图上看，它每隔一年就有一次“脉冲”行情。那么现在呢，会不会行情的历史再一次重演？

因为申万宏源的估值处于低位区域，散户投资者看不见，那些实力强劲的机构投资者一定能看得见。它当前的滚动市盈率为12.99倍，近5年的百分位为4.5%，这意味着它比5年内95.5%的时间都便宜。

但市场往往就是这样，个股低估是没有错，只不过长期在底部徘徊也是常有之事。因为，个股的股价短期内受情绪面以及资金面影响较大，而长期范围则一定是由业绩和估值规律决定的！

估值规律就是一个吹泡沫的过程，它一定会被吹起来的，直至爆破，周而复始。对于股民而言，明知道是低估，那就只能继续等下去，切不可看见别人家的股票涨得好就去追涨。因为，牛市中盈利的最大法宝是“捂股”！

但捂股在熊市中很容易，毕竟大多数股民舍不得“割肉”。可这个动作在牛市中却显得弥足珍贵，因为大家基本上是回本就跑。

捂得住股，说起来容易，做起来难。不？你可以等着看，就会发现在牛市中也只有少部分人能盈利！

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