【申万宏源金融】2020年交强险承保结果出炉历史最优表现，关注2021年赔付率变化

【申万宏源金融】2020年交强险承保结果出炉历史最优表现，关注2021年赔付率变化

事件周五下午银保监会与中国保险行业协会共同发布2020年交强险承保结果。

1.2020年交强险承保机动车数量3.01亿辆，保费收入2270亿元，承保盈利128亿元，分摊的投资收益89亿元。经测算，2020年较强车均保费754元/辆，赔付率水平为62.1%，费用率为32.2%。我们发现自至2015年商车费改启动以来赔付率水平明显下降主要系受无赔款优待系数影响，客户谨慎对待出险和索赔，报案率下降；同时道路交通环境的日趋改善，事故率持续下降。值得注意的是，受“新冠”疫情影响，居民出行强度大幅降低，出险率处于历史最低水平。

2.车险综改影响。2020年9月19日，车险综改正式启幕。交强险赔付限额由12.2万元大幅提升至20万。费率浮动系数浮动上限保持不变，浮动下限由-30%扩大到-50%。该政策给交强险带来的赔付压力将在2021年得到完全体现，根据协会测算2021年1到10月承保亏损已经超过20亿元。通过一年多的改革发展，交强险基本达成“降价、增保、提质”阶段性目标，运行在保障水平逐步提高、整体经营“不盈利不亏损”的良性轨道。

3.头部公司经营韧性彰显。老三家中人保财险/平安财险/太保财险2020年交强险承保利润分别为20.10/66.07/18.67亿元，合计占行业总承保利润的82%，2020年对应承保利润率分别为3.1%/13.4%/8.1%，对应2020年商业车险的承保利润分别为2.6%/-1.7%/-0.02%。可见，人保作为行业绝对龙头在商业和交强险业务的稳定性始终明显优于同业。