投资界的守望者：8.15 美债收益率再次倒挂，

三大股指全天红盘震荡回落；午后两市开始缩量走弱，题材概念趋于平淡，机构股也普遍高开低走；临近尾盘受明日中国船舶重组复牌影响，军工股尾盘强拉；消费电子、医药概念股全天涨幅居前；整体上，个股涨多跌少。受中美消息影响，玩具板块开盘强势，华为产业链表现强势，石墨烯板块早盘表现强势，有色、稀土、养殖板块领跌。

目前市场依旧是结构性的行情，大型机构如外资、保险社保、公募资金等多数是在做大市值的个股，基本上就是在消费蓝筹、科技蓝筹和少量白龙马以及金融股之前来回轮动，因为这些个股可以容纳大资金。游资和私募资金的规模一般比较小，多数资金更愿意做那些题材概念明确的热个股的机会，所以机构做蓝筹，游资做题材，市场是绩优股的持续机会和强势题材的阶段机会。

全球恐慌模式开启，金融市场正面临一场严峻的危机，隔夜美债收益率曲线和英国国债收益率曲线均出现倒挂，加上此前中国和德国经济数据不及预期，同时金毛威胁即将退出WTO。引发对全球经济衰退的担忧，促使投资者抛售高风险资产，涌入避险资产。 昨晚道指暴跌800创去年10月来最大日跌幅，欧洲股市挫至六个月低位，现货黄金重拾涨势，一度升至1520关口上方，油价重挫3%。

美东时间本周三早间，10年期美债和2年期美债收益率出现自2007年10月以来的首次倒挂，这也被市场视为经济衰退的可靠指标。同时，30年期美债收益率也跌至历史低的2.015%。此外，整个欧洲的收益率也普遍下跌，10年期德国国债收益率进一步跌至-0.65%的历史低。这表明随着投资者涌入避险资产，人们对全球经济的担忧日益加剧。

投资者通常特别关注10年期和2年期国债收益率之间的息差，因为在过去50年的每次衰退之前，10年期和2年期美债收益率都出现了倒挂，尽管经济衰退往往需要数月甚至数年的时间才会到来。

瑞称，衰退平均发生在2年期-10年底收益率倒挂22个月之后，最快的一次衰退发生在号发出后短短14个月后。

Loyola Marymount University经济学家Sung Won Sohn表示，2年期与10年期收益率的倒挂预测经济走势准度很高。在战后的9次衰退中，成功预示了7次，准度达到近78%。因此，如果两者开始倒挂，预计经济将在一年内陷入衰退。

美股出现大幅调整是对经济形势的担忧，美股经过了10多年的牛市，市盈率已经是22倍，确实存在高位风险，调整一下也是正常的。从最近的走势来，A股的韧性还是不错的，虽然上攻无力，但是下杀的空间也不大，目前13倍的市盈率不便宜，也不算贵。 

那么今天这样的背景下大盘如何开盘，我想投资者心理应该都有准备，今天大盘会大幅低开，重要的是低开之后怎么走，郭嘉队会不会出来护盘？留意观察反弹力度，也要防范反弹后二次回落的可能，所以总的来说仍是谨慎操作，毕竟是非常时期。

美股出现大幅调整是对经济形势的担忧，美股经过了10多年的牛市，市盈率已经是22倍，确实存在高位风险，调整一下也是正常的。从最近的走势来，A股的韧性还是不错的，虽然上攻无力，但是下杀的空间也不大，目前13倍的市盈率不便宜，也不算贵。