关于可转债你知多少？

可转债是一种可以按照特定时间、特定价格转换成企业股票的特殊企业债券，它同时具备债权和期权两个特征。

可转债有两个主要收益来源——持有至到期的利息收入和持有期间低买高卖的套利收益。

大多数可转债利率都低于同等级的普通债券利率，平均年化收益率为2%-3%，跑不过3%的CPI，且到期的时间较长（一般是5-6年），所以我基本不会考虑持有可转债到期以获取利息的盈利方式。

可转债低买高卖的方式有二

一 债券面值上涨，直接卖掉。例，以100元买入的可转债上涨到110-130后全部卖出。大多数新上市的可转债上市当天我就会卖出。

提示可转债是T+0交易且没有涨跌停限制。

二 股票价格诱人，就以较低的转股价格，转换成股票卖出。

提示新上市的可转债一般持有半年即可进行转股。

关于可转债的四个关键词

①正股价可转债对应正股的股价。

②债现价可转债的价格，一般在100元附近波动。

③转股价可转债转换成股票的成本。

④转股价值可转债全部转为股票后的股票总价值。

拿最近打新中的北方发债 070065来说明

北方发债(070065)由北方国际(000065)发行，北方国际(000065)是国有控股企业，主营业务是国际工程承包、国内建筑工程、重型装备出口贸易、物流服务、物流自动化设备系统集成服务、太阳能产品贸易及新能源项目开发、金属包装容器的生产和销售。企业股票上市时间为1998-06-15，上市至今年化投资收益率为8.34%，收益率还算可以，个人认为股票长期年化投资收益率为10%或以上算好。陆股通持仓占比0.57%。质押股数与前十大股东持股之比0.72%，质押比很低，安全性比较高。

北方转债(070065) 发行规模5.78亿元，体量较小，评级AA+ ，评级较高，初始转股价8.84元。

中10张北方转债(070065)，若要转股，则

10张转债 × 转债价值100 ÷ 转股价每股8.84元，大概能转113股，目前北方国际每股价格为8.34元，转股后的价值大概为942元（花了1000元买来价值942东西），转股溢价为转债现价1000/转股价值942-1=6.2%。且正股这个要死不死的样子，股价可能会下跌（正股股价越跌转债越不值钱）。综合考虑，此新债上市即走。

得出 北方转债的正股价为8.34元，债现价为100元，转股价为8.84元，转股价值为94.2元。

这些数据完全可以在网上到，不需要自己计算。

我平常不会主动去投资可转债，只偶尔打新吃肉丝（赚一支口红的钱还是可以的），可转债打新则是见好就收，不贪心不恋战！

关于打新可转债需要知道两

一，可转债中签到上市大概需要半个月时间，这笔躺着不动的钱（多半是1000-3000元）需要考虑机会成本。

二，中签数极少（多半是10-30张），意味着赚钱额度不高，冒一定风险，吃这肉丝，是否值得？这个要权衡。

打新可转债，并非100%盈利，破发是有可能的，投资需谨慎。

如果你很不幸，买入可转债后，价格就开始孟跌，直到忍无可忍，这时你可以选择行使可转债的一个权力——可转债的回售条款（在发行的可转债最后两个计息年度，企业股票收盘价连持续30个交易日低于转股价的70%，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或者部分按面值100元+利息的价格回售给公司，注意是在最后两个计息年度才可以行使该项权力）。这说明可转债至少是保本+息的（企业不反悔且企业不出现资金问题）。

作为企业，是不愿意到债主们持有可转债到期让其履行还本付息的义务，他们更愿意到的是债主们把债转股，从债主变成股东，因为这样他们就可以不用履行还本付息的义务，就可以妥妥地变相增发股票。至于可转债持有人为什么愿意成为股东，当然是因为相正股股价上涨，股票套利收益高于可转债收益。

可转债持有人成为股东是皆大欢喜的结局，企业增发了股票又不用担上增发的臭名，可转债持有人转股后卖出获取更高的收益。

得到这个皆大欢喜结局的关键是转股价（转股价越低，得到的股数越多，转换股票的价值就越高）转股价不是一成不变，当股价跌到远低于转股价时，上市企业可能会下调转股价（下调转股价并不能解决所有问题，股价为0元是底线），下调转股价是上市企业的权力，既然是权力，当然是可以选择行使或者不行使。

任何投资都有风险，可转债不例外，它的风险有

①违约风险，不能按期还本付息，最坏的结果是公司跑路或者倒闭。

②股价持续低迷，可转债及股票价格双双下跌。

③转股不是随时都可以进行，需在规定的时间范围内。

在投资可转债前务必要先了解企业的盈利情况和企业管理层的人品道德！以此降低投资可转债风险。