聪明指数全收益排名 2018-12-07

一览

年化收益越高越好（越靠上）

相对沪深300的年超额收益越稳定越好（标准差越小、越靠左）

红，成立时间不足6年

对应基金索引

最近6年收益

参考阅读：

指数和增强基金最近5年分类排名 2018-11-30

指数增强基金”超额收益“的来源

全收益指数

表格中的指数收益基于各指数对应的“全收益指数”计算。

大家平常到的指数（如：000300 沪深300）均为“价格指数”，指数涨跌基于成分股价格变化计算。而全收益指数除了反映股价变化外，还假定股票的现金分红用于再投资产生收益。

简言之，价格指数与全收益指数主要区别就是对成分股分红派息的处理方式不同。当有成分股分红派息时，价格指数在除息日不予修正，任其自然回落；而全收益指数的计算中考虑了成分股现金红利的再投资收益，指数需在成分股除息日前按照除息参考价予以修正。

分红再投，对指数收益的影响巨大，所以基于全收益指数计算指数长期收益更准确。

下面简单介绍一下排名靠前的优秀指数：

价值：基本面50、深证基本面60、300价值、180价值、中金优选300、标普沪港深中国增强价值、央视50、国价值、价值回报（神奇指数）、标普中国A股质量价值

红利：标普A股红利、红利低波动、中证红利、深证红利

波动：中证500行业中性低波动

行业：300医药、中证消费

基本面50

基于过去5年营业收入、现金流、净资产、分红计算个股基本面价值。

挑选基本面价值排名前50，基于基本面价值分配权重。

成分股调整日期：6月第2个周五。

十大权重股：

代码简称行业权重601318中国平安金融地产8.28601166兴业银行金融地产5.48601328交通银行金融地产5.30600016民生银行金融地产5.16601668中国建筑工业5.09600036招商银行金融地产4.96601288农业银行金融地产4.51600000浦发银行金融地产3.74601398工商银行金融地产3.36600028中国石化能源2.84

300价值

基于沪深300指数样本股中价值因子评分最高的100只股票为成分股，采用价值因子x调整市值作为权重分配依据。

价值因子包含四个变量：过去一年每股现金红利与价格比率，最近一期每股净资产与价格比率，过去一年每股净现金流与价格比率、过去一年每股收益与价格比率。其中价格采用过于一年日平均市值。

成分股调整日期：6月和12月的第2个周五。

十大权重股：

代码简称行业权重601318中国平安金融地产13.44600036招商银行金融地产5.75601166兴业银行金融地产3.88000333美的集团可选消费3.49000651格力电器可选消费3.47600016民生银行金融地产3.38601328交通银行金融地产3.14601288农业银行金融地产2.67600000浦发银行金融地产2.46000002万科Ａ金融地产2.42

中金优选300

按照中证二级行业分类，挑选行业内TTM营收、过去一年流通市值、成交额靠前60%股票。

基于过去5年ROE，计算 ROE均值-标准差，挑选前50%股票。

基于过去5年平均股息率和净利润增长率，挑选前300只股票。

基于市值x权重因子分配权重，单只股票上限5%

成分股调整日期：5月和11月的第5个交易日。

十大权重股：

代码简称行业权重601318中国平安金融地产4.87600036招商银行金融地产4.79601166兴业银行金融地产3.91000333美的集团可选消费3.67000651格力电器可选消费3.60600016民生银行金融地产3.42601328交通银行金融地产3.19600887伊利股份主要消费2.84601288农业银行金融地产2.73000002万科Ａ金融地产2.50

标普沪港深中国增强价值

沪港通深港通范围中的A股以及香港上市中资股，市值>50亿、日均成交额>2千万。

在传统流通市值加权的基础上突出了价值因子（市净率PB、市盈率PE、及市销率PS）。

基于自由流通市值x价值因子打分分配权重，个股权重上限为5%、行业权重上限40%。

成分股调整日期：1月和7月的第3个周五。

十大权重股：

中国建筑、兴业银行、工商银行H、建设银行H、中石化H

中国银行H、中股份H、浦发银行、中石油H、中国海外发展H

央视50

基于深市股票，央视财经频道联合五大高校，即北京大学、中央财经大学、复旦大学、南开大学以及中国人民大学，分别从“创新、成长、回报、治理、责任”五个维度设计指标评价体系。

结合评价打分和自由流通市值计算权重。

成分股调整日期：8月第1个交易日。

十大流通股：

万科Ａ、德赛电池、美的集团、东阿阿胶、云南白药

古井贡酒、长安汽车、格力电器、鲁泰Ａ、承德露露

中证国价值

从最近2年扣非后ROE持续稳定增长公司中，选取EP排名前100家公司。

平均分配权重。

成分股调整日期：6月和12月的第2个周五。

十大权重股：

代码简称行业权重601186中国铁建工业1.48300284苏交科工业1.37600270外运发展工业1.31000650仁和药业医药卫生1.31000902新洋丰材料1.29601318中国平安金融地产1.26600048保利地产金融地产1.26000001平安银行金融地产1.25600183生益科技息技术1.25600612老凤祥可选消费1.24

中证价值回报（神奇指数）

剔除了金融股后，挑选高投资回报率但估值相对较低的股票。

ROC = EBIT /（净营运资本 + 固定资产）。其中，EBIT 为息税前利润，采用过去半年滚动形式计算；净营运资本 = 应收账款 + 其他应收款 + 预付账款 + 存货 - 无息流动负债。

EY = EBIT /（总市值 + 带息负债 + 其他权益工具 + 少数股东权益）。

对 ROC 排名和 EY 排名之和进行升序排列，得到最后的综合排名； 选取综合排名前 80 的股票。

平均分配权重。

成分股调整日期：5月和11月的第2个周五。

十大权重股：

代码简称行业权重000936华西股份材料1.59000603盛达矿业材料1.52000043中航善达金融地产1.42000036华联控股金融地产1.39603886元祖股份主要消费1.38600345长江通电业务1.37000631顺发恒业金融地产1.36603589口子窖主要消费1.35002360同德化工材料1.34603444吉比特息技术1.34

标普中国A股质量价值

基于ROE、财务杠杆率和负债率筛选出打分最高的200只股票。

再用价值因子的三个指标PE、PB、PS在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

基于流通市值x质量评分分配权重。

成分股调整日期：6月和12月的第3个周五。

十大权重股：

中国神华、大秦铁路、海螺水泥、伊利股份、格力电器

国电南瑞、双汇股份、东阿阿胶、陕西煤业、新和成

标普中国A股红利机会

关注股票分红持续增长能力以及盈利持续增长能力。

要求公司过去3年的盈利增长必须为正；且过去12个月的净利润必须为正。再按照年股息率降序排列，选取前100只股票。

基于股息率分配权重，单只股票最高3%，单个行业最高33%。

成分股调整日期：6月和12月的第3个周五。

十大权重股：

方大特钢、哈药股份、首开股份、顺发恒业、华联控股

龙蟒佰利、粤高速A、中国石化、梅花生物、联发股份

中证红利低波动

挑选连续3年现金分红、分红额逐年提高，并剔除红利支付率过高的股票（注意此处和标普A股红利的区别）。

先基于过去3年平均股息率筛选出前75名，再基于过去1年波动率降序筛选出前50名，基于股息率/流通市值分配权重。

成分股调整日期：12月的第2个周五。

十大权重股：

代码简称行业权重600104上汽集团可选消费4.12601328交通银行金融地产3.42600900长江电力公用事业3.05600028中国石化能源2.98600036招商银行金融地产2.98600383金地集团金融地产2.92600741华域汽车可选消费2.91600048保利地产金融地产2.86600270外运发展工业2.81601166兴业银行金融地产2.80

中证红利

选择连续2年分红，流动性好，2年平均股息率排名前100名股票。

基于股息率分配权重。

成分股调整日期：12月的第2个周五。

十大权重股：

代码简称行业权重601088中国神华能源2.62000895双汇发展主要消费2.48000651格力电器可选消费1.94600011华能国际公用事业1.89601939建设银行金融地产1.87600104上汽集团可选消费1.77601288农业银行金融地产1.71600027华电国际公用事业1.62601398工商银行金融地产1.57000876新 希 望主要消费1.56

深证红利

在最近三年里，股息率（每股分红/最近1年内平均股价）至少有两年的市场排名进入前 20%。

根据最近3年分红额和最近半年日均成交额，选取排名在前 40 名的股票。

基于市值分配权重（注意此处和其他红利指数的不同）。

成分股调整日期：7月第1个交易日。

十大权重股：

平安银行、万科A、南玻Ａ、深圳能源、中集集团

泛海控股、中兴通讯、华侨城Ａ、TCL集团、中联重科    

中证500行业中性低波动

基于中证500成分股，保持二级行业占比不变，对行业内股票采用过去1年日收益波动率的倒数分配权重（波动率越低，权重越高）。

成分股调整日期：6月和12月的第2个周五。

十大权重股：

代码简称行业权重600811东方集团主要消费1.48002463沪电股份息技术1.45603077和邦生物材料1.21002266浙富控股工业1.06002004华邦健康材料1.05601928凤凰传媒可选消费1.02002223鱼跃医疗医药卫生1.01600572康恩贝医药卫生0.97601179中国西电工业0.95002254泰和新材材料0.94

中证消费

由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成。

基于市值分配权重。

成分股调整日期：6月和12月的第2个周五。

十大权重股：

代码简称行业权重600887伊利股份主要消费15.65600519贵州茅台主要消费14.71000858五 粮 液主要消费12.81002304洋河股份主要消费7.61603288海天味业主要消费6.47000568泸州老窖主要消费3.78601933永辉超市主要消费3.48000895双汇发展主要消费2.86300146汤臣倍健主要消费2.22002714牧股份主要消费2.13

300医药

由沪深300指数样本股中的医药卫生行业股票组成。

基于市值分配权重。

成分股调整日期：6月和12月的第2个周五。

十大权重股：

代码简称行业权重600276恒瑞医药医药卫生23.78000538云南白药医药卫生6.38300003乐普医疗医药卫生5.50600518康美药业医药卫生5.17002252上海莱士医药卫生4.79600196复星医药医药卫生4.60300015爱尔眼科医药卫生4.47000963华东医药医药卫生4.09600436片仔癀医药卫生4.03601607上海医药医药卫生3.84