回头系列一之：陆公子的这一年

　　网贷行业回头系列的思路，其实是由很多读者的交流中产生的思路，对于行业内具体平台的情况做个客观的梳理。

　　虽然网贷行业这一年的风险剧增，但具体到行业内的平台，即使在潮水猛烈之时，竞争却也不曾停止，一边是平台数量大幅减少，一边是真正的头部平台吸引用户的能力越加强大。陆金所就是这样，一直是稳稳地占据着前几把交椅之一。

一

曾经的“陆金所”已华丽变身

　　如果现在还是把陆金所当网贷平台待的话，从息差异上讲，至少落后了两年以上。虽然在2015年的时候，陆金所的P2P业绩就成功超越网贷行业全球的鼻祖Lending Club成为了全球第一大P2P平台，但在2016年的时候，陆金所就把P2P资产脱离到”陆金服”，而陆金所转型成为综合型的财富管理平台。对外投资布局如下图：

　　陆金所公司的全称是“上海【陆家嘴(600663)、股吧】国际金融资产交易市场股份有限公司”，2018年年报中对外公示的投资息中，下属的子公司既有金融息服务，也有资产管理，还有咨询服务，而“上海陆金所互联网金融息服务有限公司”就是专做网贷业务的陆金服平台。

二

背靠的大树

　　不管是现在的陆金所还是专做网贷的陆金服，还是有很多人习惯都称为陆金所，但他曾经都有个称呼叫陆公子，是【中国平安(601318)、股吧】旗下成员。从国家企业用息公示系统询，陆金所股东及出资息如下图：

　　从股权关系上，绝对控股权在上海雄国企业管理有限公司手中，这家企业的法定代表人与陆金所的法定代表人同为GIBBGREGORY DEAN，上海雄国企业管理由深圳平安金融科技咨询有限公司持股49.99%，而深圳市平安金融科技咨询是中国平安保险(集团)股份有限公司100%控股的子公司。

　　平安是中国第一家股份制保险企业，最新的“2019年BrandZ.全球品牌价值100强”榜单中，中国平安四度蝉联全球保险业第一品牌，同期上榜的中国品牌中，中国平安排名第6位。不仅保险行业是经营最好的企业之一，也是综合金融集团牌照最齐全的企业之一，具有银行、证券、期货、保险、基金、托、租赁等等金融牌照，江湖曾传言的“集齐七颗龙珠即可召唤神龙！”而实际上，实力雄厚的集团公司往往拥有的牌照更多，在2017年伦敦的一次访谈中，就曾透露出平安拥有26种不同的金融牌照。以平安旗下的控股公司简单统计就包括：平安寿险、平安产险、平安健康、平安养老险、平安健康险、平安银行、平安资产管理、平安托、平安证券、平安大华基金、平安期货、平安租赁等等。

三

销售的产品

　　作为一家综合性的财富管理平台，因为具备相关的金融牌照，可以在上面购买的金融产品，不仅仅是P2P，还有银行产品、基金、保险、股票、资管。。。用户的选择是比较多的。和它同类型的综合类平台可以参考京东金融、微理财通等等这样的平台。

　　曾经有人专门对陆金所平台官网上的金融产品做过一次统计，印象里包含有众盈-安e、稳盈-安e、稳盈-安e 、零活宝、货基宝、私募基金、资管计划理财、富盈增长等等大约近30种，类型涉及P2P、托、基金、保险、非标资产等等的方向。

　　其中的资管计划产品最近因为一则消息，快速的在网上传播，引发了一阵讨论。消息如下图：

　　后面最新的消息是见面会并没有如期召开。其实这里面说的“爆雷项目”并不是网贷上面的产品，可以说和网贷没有一毛钱的关系，真正出问题的是平台代销的部分资管计划类产品。

　　资管类产品是一类标准金融产品，本质多是借通道为企业融资。从2017年开始，陆金所代销的资管计划产品中出现问题的项目涉及到龙力生物、凯迪生态、东方金钰，以及最近的神州长城。而陆金所在这上面的角色仅是一个代销平台，在法理上，资产管理计划类产品发生问题后的第一责任人是产品的融资方，然后才是担保方，代销者并不承担任何代偿责任。去年四月央行、银保监会、证监会、外汇局发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》明确要求打破刚性兑付，提出：“金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递‘卖者尽责、买者自负’的理念，不得承诺保本保收益”。关于债权性或股权性金融产品的投资，重要的还是具体的项目和实际的融资方。

　　已出问题项目的投资人需要时间来接受项目已经产生的风险，而很多投资人并没有购买过平台代销的产品，但是对这件事情还是很关心，其实更多的是对平台风险的担忧。代销产品出现的问题虽然对于代销平台自身风险没有什么大的影响，但是对于自身的品牌还是会产生一些影响，而且有一些不明情况的人会习惯性的把锅安在网贷的身上，毕竟这几年网贷P2P的风评越来越差，外界环境但凡提及P2P大都不是很友好。

四

平台近一年的情况

　　1、融资情况。去年网贷风险集中暴露开始于年中的阶段，在此之前的一季度尚有部分平台获得过资本青睐，但后面能够获得真实融资的平台几乎是凤毛麟角，陆金所就是这少数中的一位。中国平安公布2018年年报的时候，透露了陆金所完成了C轮融资，投后估值约394亿美元。凤凰网WEMONEY此前的一篇报道，2018年12月3日，有消息称其在最新一轮融资中融得13亿美元，另据知情人士透露，该轮融资主要投资者包括卡塔尔主权基金卡塔尔投资局(QIA)、香港全明星投资基金以及日本金融公司SBI控股公司，其它投资者包括摩根大通、麦格理集团、瑞银、大华银行、高盛私募股权部门、LionRock Capital、Hedosophia和Hermitage Capital，对此曾向陆金所内部工作人员求证，对方表示不便评论。不过能在行业和资本寒冬时仍被好的企业，竞争力由此可见一斑。

　　2、陆金所相关财报。中国平安2019年第一季度财报显示，陆金所控股收入与利润持续稳健增长，资产管理规模较年初增长2.0%至3767.07亿元，管理贷款余额较年初稳健增长7.5%至4031.21亿元。在中国互金协会披系统上披露了2018年财务审计报告。如下图：

　　3、“上市”情况。确实也常有传言，从早几年的到最近一个季度，总有新的传言出来，但陆金所和平安几乎是一再的回应“暂无上市时间表”。互金类公司的上市愿望在这个行业内比较普遍，一旦成功上市，除了短期内的利好，还有融资渠道的增加，即使是行业目前处在波谷期，依然有多家平台为上市而努力，所以对陆金所这样背靠大树且自身实力较强的平台，大众普遍认为上市似乎就是它的必经之路，而上市的具体时间很多时候往往要依据实际的市场环境和政策环境。

　　4、“备案”情况。陆金所最新的官方回应是正在积极备案，并已按监管最新要求做好备案前的准备工作。在互金协会的官网上，陆金服已接入登记披露平台规范开展息披露和产品登记，具体平台运营息来，借贷余额、借贷笔数、当前借款人的数据是在下降，至于坊间传言的增资要求，其实并未经官方证实。

　　5、陆金服情况。在网贷行业中，陆金服的规模人气等极有优势，长期以来在各家评级榜单中的领先位置。

陆金服官网的披数据显示运营息如下图：

　　截至2019年5月31日，陆金服平台累计借贷金额为3405亿元，借贷余额1018亿元，相比上月同期数据略降，当前出借人数为65万人，当前借款人数有148万人。逾期金额为20.34亿元，金额逾期率为2%，项目逾期率3.38%。

五

小 结

　　陆金所的优势一直很明显，背靠平安的大树，拥有金融全牌照，集团化运营，综合性的财富管理平台，相对庞大的用户群体。网贷行业对于陆金所来说，仅是金融板块发展中的一个方向，而且相对于平安集团的金融布局来说，除了陆金所之外，以同样的方式也布局了另外两家平台，但是规模和知名度相对陆金所或陆金服都要低的多。有人形容网贷行业的备案时间就像是狼来了的故事，但现实是备案这件事更像是一道希望之光，尤其是拥有较强品牌效应的几家，随着行业在强监管下的市场出清进行，网贷未来的局面极可能是强者愈强，赢家通吃的市场。

　　从去年六月爆发行业性问题以来，已经整整一年，从最初认为雷潮很快就会结束，到认清行业的艰难，再到认清楚整个投资环境的变化，投资市场的风险就是这样真实的存在！不管您是否在意它，了解它，风险和机遇一直都是如影随形，只不过当高歌前行时，风险很容易掩盖，似平静的水面也极容易让人麻痹，而当内因和外因同时触发，风险就会大幅释放，潮水也会更加猛烈。站在发展角度来说，未来的金融市场只会留下聪明且成熟的投资人。