百亿营收上市公司纷纷爆雷，财务造假何时休

5月15号，上市公司金洲慈航（000587）公告，因公司资金紧张，「17金州01」债券构成违约，违约金额约1.4亿。我们翻开一下金州慈航的财报就可以发现，这次违约，和康德新当时的债务违约有着异曲同工之处。（资料来源：东方财富）18年度，公司账上有16.7亿的货币资金，和42亿的存货，这么丰厚的家底怎么还不起一个多亿的债务呢？（资料来源：东方财富）仔细一，公司的欠的钱比存的钱更多，仅仅是短期借款就达到了惊人的113亿。（资料来源：同花顺）奇怪的是，公司的经营状况起来非常好，18年之前一直都在盈利，16、17年更是年赚10亿。生意这么好，为什么还出现了这么严重了资不抵债呢？要么利润是假的，要么赚的钱被输送出去了，要么两者皆有。

大会计事务所在公司2018年年报中，给出了一个非标意见。（资料来源：金洲慈航公告）意见指出，其子公司丰汇租赁有限公司存在约101亿的应收账款，并且放出了84.77亿的委托贷款。但事务所无法确定公司对这些钱的坏账计提是否充分，因为审计过程中，无法准确了解的这些应收款和贷款的具体情况。也就是说，公司之前上百亿的收入都是应收款，并没有收到现金，交易的真实情况也无法准确得知。并且公司还放出了84亿去向不明的贷款。（资料来源：金洲慈航公告）此外，这个丰汇租赁对北京联合科技等公司无偿提供了24.35亿贷款，事务所无法确认北京联合科技等公司和金洲慈航（000587）是否存在关联关系。

不光是资不抵债，公司现有的资产也存在着水分。（资料来源：金洲慈航公告）非标意见指出，公司有着37.36亿的黄金类存货，占到了总存货的九成。但经过调，并没有足够的证据显示这些存货的数量和金额是否真实。

总结一下就是，公司的业绩可能存在水分，资产也可能存在水分，同时不排除掏空上市对外输送利益的嫌疑，并且以上行为涉及金额巨大。从以往经验来，公司这种情况有一定的可能面临ST甚至更严重的处罚，这家公司的投资者可要谨慎为上了。最后再强调一下，最近出现了不少年收入几十亿上百亿的公司曝出了类似的地雷，像康得新（002450）、金洲慈航（000587）、神州长城（000018）等等，都存在着高应收高负债的现象。

近日有媒体报道，（资料来源：神州长城公告）神州长城（000018）拖欠了员工5600万元的薪资，随后公司澄清说，不是5600万，我们欠了8100多万，一时沦为笑谈。（资料来源：东方财富）可以到，18年公司应收账款高达42亿，其他应收款高达22亿，短期负债高达28.63亿。一家公司如果出现了这种自己欠着钱，造福上下游的情况，我们就要考虑一下是否存在一些财务上的隐患了。