高潮迭起，水涨船高

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——投研小生

市场锐评

【宏观经济】1月末，广义货币(M2)余额202.31万亿元,同比增长8.4%，比上月末低0.3个百分，与上年同期持平；初步统计，1月末社会融资规模存量为256.36万亿元，同比增长10.7%；初步统计，1月末社会融资规模增量为5.07万亿元，比上年同期多3883亿元。

【公开市场】央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，2020年2月20日不开展逆回购操作。

【货币市场】今日Shibor整体下行，隔夜Shibor报1.4030%，下行22.30个基；1个月Shibor报2.3590%，下行1.20个基。

【股票市场】今日沪深两市整体上涨，上证综指上涨54.75（或1.84%）至3030.15，深证成指上涨273.49（或2.43%）至11509.09，创业板指上涨47.30（或2.21%）至2186.74。

今天上证稳步站上3100整数关口，三大股指都创出近一年新高。

今天两市成交量仍在继续放大，连续3天站上万亿量能平台

涨跌停比1191，炸板率21.19%，昨日涨停表现3.39%

真是一个意想不到的凶猛开局，疫情恐慌造成的缺口已然回补

收复失地，冲新高啊

北向资金流入70.09亿

港交所成交回报显示却在流出

不管你不这是牛市

但市场的表现却是超预期的

量能在稳步上升，真金白银的跑步进场

陈光明旗下的睿远基金启动旗下第二只开放式基金——睿远均衡价值的认购，在发行当天便有超过1200亿元资金抢购

今天大金融暴力上升，东方财富79亿封板，证券ETF涨了近6%

向来牛市启动前证券都有不错的表现

资金面上，梳理一下近期操作

2月3日，7天逆回购中标利率下调10个基至2.4%

14天逆回购中标利率下调10个基至2.55%

2月11日，财政部发提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元

2月17日1年期MLF中标利率下调10个基至3.25%

2月20日1年期贷款市场报价利率（LPR）下调10个基至4.05%

5年期LRP下调5个基至4.75%

可以说近期监管层动作不断，护盘之心显而易见

股市毕竟是一个金钱游戏，资金面的宽松让市场水涨船高

昨天章中提到的三驾马车、一个核心

三驾马车新能源、科技、大金融

一个核心军工替代

继续引领市场

一下今天的题材结构

科技股

氮化镓乾照光电，海陆重工，【深康佳A(000016)、股吧】。

面板瑞丰光电，万顺新材，【TCL科技(000100)、股吧】。

自主系统/软件湘邮科技，【网达软件(603189)、股吧】。

芯片【富瀚微(300613)、股吧】，兆易创新，阿石创（靶材）。

wifi6【卓翼科技(002369)、股吧】。

移动网安国农科技

新能源

充电桩英维克。

供应商秀强股份，旷达科技，合锻智能，奥特佳。

磷酸铁锂德方纳米，湘潭电化。

刀片电池比亚迪

大金融

金融科技指南针，东方财富。

证券国金证券、华西证券，华鑫股份、红塔证券

建材金融新力金融

军工替代

英维克、天和防务、中航三鑫

今日跟踪数据

贷款市场报价利率（LPR）

2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年2月20日贷款市场报价利率（LPR）1年期LPR为4.05%，较上月下调10bp；5年期以上LPR为4.75%，较上月下调5bp。

这是自去年LPR改革以来，1年期LPR的第四次下调，且本次下调幅度扩大；5年期以上LPR则是改革后的第二次下调，此前一次降幅也是5bp。

央行2月19日发布的最新货币政策执行报告，承认了疫情对经济短期下行压力，强调面对疫情影响时要勇于担当，继续加强逆周期调节、结构调整和改革的力度。

对照央行季度货币政策，可以出逆周期调节在加大力度

下一步，降成本是长期目标，货币政策边际宽松仍有空间。

5年期以上LPR除是企业中长期贷款的定价基准外，也是个人住房按揭贷款的定价基准

但存量按揭贷款利率更新周期最短为1年，所以对房地产市场影响有限

2020年包括防范重大金融风险在内的三大攻坚战进入决胜之年，稳定宏观杠杆率、抑制房地产泡沫是央行货币政策的重要目标，监管层严防“大水漫灌”的决心不会动摇。