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TTWO:新作发售在即,市场期待升温

  • 作者:小辉688
  • 2018-08-16 20:44:00
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  编者注:相比于腾讯,美国的这家公司才是真正的游戏公司。随着新作即将发售,市场热度不断上涨,TTWO近期又创新高。章由华盛学院胖虎编译,为您介绍欧美著名游戏公司TTWO。

Take-Two Interactive互动软件

  全球著名的电子游戏开发及发行商,旗下拥有世界顶尖的Rockstar和2K游戏工作室,知名作品更是数不胜数:GTA系列、荒野大镖客系列、生化奇兵系列、马克思佩恩系列、NBA2K等。

作品大名鼎鼎

  久负盛名的《GTA5》则在今年4月创下纪录,总销量达到9000万套,营收超过60亿美元,这一成绩放在整个娱乐行业都是傲视群雄,本作成为有史以来最赚钱的娱乐产品。

  创造影史票房记录的《阿凡达》成本为2.37亿美元,票房收入28亿美元,不及《GTA5》一半;其他的《乱世佳人》、《星球大战》这样的经典电影作品,算上通货膨胀,即使加上分析师估计的10亿美元DVD销售成绩,总收入也才30亿美金,还是无法与《GTA5》比肩。

资料来源:Market Watch,华盛证券

  自《GTA5》发售以来,Take-Two的股票涨幅接近10倍,如今的《GTA5》,游戏DLC内容持续更新,缤纷多彩MOD花样百出,玩家兴趣依旧高昂,各大游戏平台销售仍然活跃。

资料来源:Market Watch,华盛证券 新作发售引发市场热情

  同时,玩家们翘首以待的《荒野大镖客:救赎2》也将在10月开始发售,作为由《GTA5》以及前作《荒野大镖客》团队操刀制作的最新作品,早在前两年开发之际就开始备受关注。由于玩家反映强烈,以至于许多同行公司为了避免与之撞车,纷纷更改定的作品发布时间。

  资本市场上,分析师们也对公司变现出极高热情,2019财年的EPS修正预期持续上调。

资料来源:公开资料,华盛证券

  20家分析师公司已经把TTWO的目标价定为137.20美元,从下表估值对比可以出,公司市盈率远低于行业平均水平,目前,动视暴雪市盈率TTM达到109.68倍,EA市盈率TTM也接近60倍。

  如果仅按照分析师目标价,以公司最新125.95美元股价,预期收益也接近9%。

资料来源:公开资料,华盛证券司业绩稳固

  最新财报显示,公司每股盈利0.62美元,超过预期0.02美元;

  公司营收虽然同比下降,低于预期2863万美元,但是公司毛利同比增长14.74%,净利润同比增长18.94%。

资料来源:公司财报,华盛证券 下半年作品发售放量

  下半年除了《荒野大镖客:救赎2》,NBA2K、WWE2K新作也会从9月开始陆续发售,而且公司各大作品基本覆盖主流平台,为公司作品的推广销售打下基础。

资料来源:公司财报,华盛证券

  目前,Take-Two Interactive的股价维持在120美元左右,自从4月份的调整以后,再次开始持续上涨,近期又创出新高131.77美元。

行情来源:华盛证券

  如今游戏行业的人口红利边际效应下降,单纯只靠运营、发行已经不能享受估值优势,随着玩家对于游戏的认知逐渐深化,只有拥有研发实力,产出好的作品,这样的公司才能获得玩家们的喜爱,这样才有资本的青睐。


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