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电子玻璃行业小米调研/南玻

  • 作者:吴宇斌
  • 2021-10-06 15:27:34
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核心结论目前电子玻璃康宁依然处于领先,南玻正快速追赶,但是霸王条款使得小米有很大的替代供应商诉求。南玻目前在国内研发和新品迭代上处于领跑, 高铝二代( KK6 )开始应用在小米的背板,高铝三代( KK8 )将作为康宁 GG7 的替代品面世, 小米计划联合南玻推出新品发布会,明年计划将红米全面铺开 KK8 应用, 50% 的量将由南玻供应,包含盖板背板约 8000 万片玻璃,我们测算将边际新增收入 7-8 个亿,对应净利润 3-4 个亿。

小米手机

 

Q 国际龙头和国内电子玻璃企业的差距?

A 电子玻璃两个核心性能是 抗跌落和抗划伤 ,这两个性能主要是和配方及化学强化有关。康宁是专业做电子玻璃的,所以性能最领先,技术上比国内南玻、日本旭硝子和德国肖特领先 1 年到 1 年半的水平。他们的 微晶玻璃 已经推出来了,这是下一代迭代方向,如果仅看高铝玻璃的话,可以简单分为一次强化玻璃和二次强化玻璃。二次强化玻璃中,市场应用最多的是康宁大猩猩第五代(康宁 GG3 GG4 GG5 GG6 产品提升不大,但奇数隔代产品性能跃升很大, GG5 GG4 提升幅度很大, GG7 GG6 提升幅度又比较大),南玻 KK6 、旭虹熊猫 -X 1681 )是和 GG5 对标的,目前小米应用南玻 KK6 和熊猫 -X 的量已经比较多了。除此之外彩虹也生产二代产品,旗滨近期也刚出了一款,但实际在终端广泛应用的只有南玻 KK6 vivo 和小米)和熊猫 -X oppo vivo 和小米),旗滨产品刚出来目前还没有实际终端应用,彩虹凯丽 6 代用量也很少。

  

Q 同样的产品,康宁与南玻、旭虹、彩虹和旗滨的产品性能对比如何?

A 康宁 GG5 最大的优点是品牌效应和抗划伤性能好,抗跌落性能不如南玻 KK6 ,也不如旭虹熊猫 -X 。旗滨是几家中推出产品最晚的,目前各家格局明朗,旗滨错过了导入的最佳时间点,现在小米有南玻和旭虹, vivo 有南玻和旭虹,华为有南玻和旭虹, oppo 有旭虹,旗滨的新产品性能上和 KK6 比没有优势,对我们几家价值不是很大了。小米都没有实际测过旗滨的产品,小米更需要的是能对标 GG7 的产品,小米的底层逻辑是用 2-3 年把最新的产品做出来,有了足够的筹码之后才能把和康宁的条款替代掉。

 

Q 各家国际龙头的下一代产品进度?

A 肖特只做 vivo ,对终端下一代产品性能诉求不太了解,但是下一代产品也快出来了,对标 GG7 。旭硝子做了华为和 oppo ,下一代产品对标 GG7 预计今年底会推出,旭硝子的价格会比康宁便宜,但是肯定不止 200 多元。小米未来也会用旭硝子,因为只用南玻是不够的,综合几家才能把康宁导出去。 康宁的专利主要是配方和化学强化曲线 ,国内厂商也有相应专利,如果打官司可能是互相落入的境况,所以这么多年康宁也没打赢过官司。

 

Q 各家手机企业未来对电子玻璃的定位?

展望未来,不同手机厂商的策略不同, vivo 认为应用 KK6 这一代产品性能已经很好了,小米走性价比路线,最早的红米小金钢系列就是主打玻璃耐摔,所以小米把南玻的 KK8 系列产品看的很重要,可以在成本不怎么增加的基础上进行手机产品迭代。 小米是最先做 KK8 测试的,测试结论显示南玻 KK8 比康宁七代在抗跌落性能上有 20%-30% 的提升,在抗划伤性能上虽然与康宁七代相比略弱一些,但较 KK6 提升很大,这也是康宁在配方上的核心 know-how ,所以小米之前只在后盖上用国产玻璃 KK8 发布后小米会将其应用在前盖上 。但 vivo 可能已经前盖板用的多,后盖板用的少,所以每家产品策略和性能追求不一样。

 

Q 康宁、旭硝子、南玻的定价如何?

A 康宁 GG5 市场售价 400 / 平,但是每片返点 0.4 美金,折合下来是 250-300 / 平。南玻 KK6 市场售价 120-160 / 平,大约是康宁同代产品的一半。按照南玻 KK6 产品价格折算到终端来看,每片后盖成本是 1 美金( 1 平米切 50-60 块后盖玻璃,但是后盖加工涉及到 3D 等,只有 50% 左右良率,最终大概 30 多片)。康宁 GG7 市场售价 600 / ,每片返点 0.2-0.3 美金,南玻 KK8 产品目前小米定价意向是 200-300 / 平, 当时立项的目标就是在做到康宁性能的水准上将成本降到一半 ,因为低于 200 可能会影响企业动力,高于 300 也担心康宁降价。目前小米下一代机型已经规划好了,主打国产自主研发材料的 slogan 作为卖点,康宁叫大猩猩, 南玻的叫火麒麟 。我们当时也考虑南玻 KK8 要不要独家,但后来决定还是可以给别的厂商应用,这样有利于国产替代进程,但是代号不能叫火麒麟。

 

Q 电子玻璃国产化替代进程是怎么走过来的?

A 行业做的最早的是旭虹,他们的一强产品卖的很好,彩虹、南玻、旗滨做电子玻璃都晚于旭虹。但是现在旭虹资金出了问题,所以研发人员都流失了,而且一强产品还有很多库存,所以一强切二强的时间点滞后了。小米现在也在催旭虹熊猫的下一代玻璃,但受限于资金状况和人员稳定性,他们的下一代玻璃刚刚开始搞。彩虹的配方不是自己的,而且配方是溢流法(和康宁相同),所以法务的专利风险比较大,而且和原配方持有者之间的商务合作有些矛盾,彩虹玻璃的性能不错,但是因为这些问题没做起来。南玻进入电子玻璃很晚, KK3 基本没有主流终端,但是南玻进入的时间点恰好是一强切换二强的时间点,没有任何库存包袱,而且南玻把二强的性能做起来了,所以现在反而是南玻产品迭代最好。旗滨去年年底才开始做电子玻璃,新产品和其他几家性能上肯定有差距,错过了时间点。

 

Q 电子玻璃加工厂从康宁转到南玻,是否有工艺的调整?

A 电子玻璃加工厂从康宁转到南玻会需要部分调整,南玻的玻璃膨胀系数是稳定的(膨胀系数与模具尺寸有关),但是比康宁略高,所以有些制程要略作调整,尺寸调整稳定之后加工良率和康宁没有差异。现在蓝思、伯恩和 比亚迪 都做过很多非康宁玻璃,尤其是 比亚迪 做的最多,都没有什么问题。康宁和非康宁最大的差异还是溢流法和浮法的差异,浮法玻璃更适合闪光性能。

 

Q 浮法和溢流法相比劣势在哪里?

A 过去浮法品质有劣势,但是这几年经过改良,和溢流法差异已经非常小了。

 

Q 小米订单后续向旭虹和南玻的倾斜程度?

A 两家都是小米导入的,所以都会使用。但是考虑到旭虹的资金状况和人员稳定性,后续新项目的订单会优先南玻。等南玻 KK8 产线点火之后,红米的一半以上订单(包括前后盖和玻璃镜片)都会给南玻;小米要看实际的反响,往高阶去推也会有一部分订单,但是小米和康宁还有很多协议,要综合考虑商务关系以及南玻的供应稳定性问题。小米使用非康宁玻璃的原则是,先在 2500 元以下的机型上使用,然后逐步向高阶导入。

 

Q 小米对 KK8 的测试进程?

A 今年 1 月份小批量测试, KK8 跌落性能可以做到 1.3-1.5m ,抗划伤性能比 KK6 提升 2 倍,国产产品能做到这样已经是非常好的。 4 月份正式走大批量测试, 6 月底全部结果会出来。上个月小米产品经理去了南玻清远工厂,希望南玻赶紧点火。 玻璃核心是配方,小批量测试结果基本可以反应玻璃产品的配方稳定性了,后续主要是纯资产投入,如果设备、人员到位,只要配方的人不离职,基本上量产不会有问题

 

Q 从机型定位上来看, KK8 在小米比例是多少?

A 先从销量最高的红米用起来(红米在小米的 1000-2500 机型中销量占 6 成), 2022 年至少一半以上的红米玻璃会切成南玻,如果性能没问题也会导入到 3000 元以上的小米机型中。如果小米用的话,其他家应用也会跟随。

 

Q 小米 3000 元以上机型国产化进度?

A 还有将近一半都是康宁,去年签了一份协议约 9 成都是康宁,今年下降到 6 成左右,是一个循序渐进的国产。康宁协议中要求每年采购份额超过 60% ,这样每片才有返点,康宁和 oppo 的协议也有类似条款,华为、 vivo 基本不用康宁, vivo 的高端用德国肖特。

oppo 协议是去年底到期的,之前基本 100% 都是康宁,现在加了旭硝子和熊猫。南玻用了一年进入小米和 vivo ,速度已经很快了。

 

Q 小米每年的前后盖玻璃采购额?

A 后盖玻璃是 3D 玻璃,一平米康宁玻璃可以切割 50 片后盖玻璃约 7 / 片,再按加工良率 50% 折算后盖玻璃成本为 14 / 片。小米每年 8000 万个后盖, 对应 11.2 亿成本 。此外,还有前盖和镜片。   前盖玻璃是 2.5D 玻璃,一平米康宁玻璃可以切割 70 片前盖玻璃,再按照加工良率 70%-80% ,所以 1 平米康宁玻璃最终可以做 50 片前盖玻璃,但具体还是要看形态。

 

Q 红米的销量和对电子玻璃需求如何 ?

A 今年小米预计销售合计 2 亿部,红米大概占 1.2-1.4 亿部。其中有 4000-5000 万部后盖不用玻璃,剩余 8000-9000 万部,其中国产会使用 30%-40% 2021 年对玻璃前后盖的使用量大概达到了 1.6 亿只 。明年公司预计销售 2.5-2.7 亿部手机。去年南玻在小米做了 1000 多万片 KK6 ,今年预计翻倍(目前小米仅后盖用 KK6 )。明年如果 KK8 推出,会有一半以上的红米前后盖都给南玻 KK8

 

Q KK8 为何定价 200-300 元?

A 和电子玻璃产品经理谈过,他们觉得可行,如果 200 元以下怕他们不赚钱,如果 300-400 元怕康宁降价。

 

Q 所有品牌中,小米是否最先使用 KK8

A 小米最先使用南玻的 KK8 产品。目前,公司确定的是红米手机以及小米青春版手机可以使用 KK8 (至少 2-3 个产品线),其他手机品牌会通过小米品牌的反馈跟风使用,但是如果要用到旗舰机型的话还要再考虑品牌效应。明年 KK8 产品在 1500-2500 元机型中会全线铺开, 1000-1500 元机型中会继续用 KK6

 

Q 小米对国产化替代的要求?

A 小米没有像华为那样自上而下的全部国产化替代规划,但是各个部门也有自己的规划。

 

Q KK8 出来后, KK6 的价格展望?

A 小米拿到的 KK6 价格基本是行业最低,南玻和旭虹都是 120 / 平左右,明年可能会砍 10% KK8 预计 200-300 / 平,能否维持要看康宁 GG7 是否降价以及其他家是否有更便宜的产品推出来。一强产品现在约 70-80 / 平,而且量也很大,如果未来 KK6 降价也可以下沉到 1000 元以下机型。

 

 Q 如果其他厂商给南玻报价高,小米是否会拿不到货?

A vivo 对电子玻璃应用的迭代要比小米慢,目前 vivo 对三代产品的诉求没有小米这么强,就算反应过来也要等到小米上量之后。此外, vivo 拿到的 KK6 产品价格也比小米贵, vivo 160 / 平,小米是 120 / 平,所以小米不担心货源问题。现在南玻主要是把 vivo 后盖用起来, oppo 和三星也要推进。

 

Q 假设明年南玻 KK8 量产出来,其他几家的追赶周期要多久?

A 熊猫晚半年到 1 年,旗滨晚至少 1 年。

 

Q 2023 年康宁再下一代产品推出,价格如何预判?

A 高铝玻璃 GG7 这一代基本已经到头了,化学强化加硬力基本已经到极限了,再加硬力会爆掉的。 2023 年基本是微晶玻璃的迭代了 ,各家微晶玻璃的配方差异比较大,暂时没有专利问题。南玻的微晶玻璃也是自己研发的,但是现在没有东西出来。小米也想投资南玻电子玻璃,但是姚老板不同意,他们不缺钱。

 

Q 微晶玻璃的性能如何?

A 玻璃分子是无序的,所以跌落之后容易散,而微晶玻璃是结晶状的,不容易碎,后续强化的工序差不多。 苹果这一代前面用了微晶玻璃 1.5m-2m 跌下来都不会碎( KK6 0.7m ,康宁 GG7 和南玻 KK8 1.2-1.5m ),抗划伤性能也很好,这是下一代迭代的产品,小米和南玻也在搞微晶玻璃的研发,但估计 2022-2023 年才会出来。

 

Q 康宁微晶玻璃的价格?

A 苹果 12 上应用价格是 1500-2000 / 平,抗跌落性能做到 2m ,未来做到 3-4m 也有可能。微晶玻璃的成型工艺不是浮法或者溢流,单线产能会小一些,未来上量之后,价格会下降,但也只有顶尖机型会用。

 

Q 每生产一代玻璃,都需要改造,那么整个周期是多久?

A 小米希望南玻最早在下个月底点火,那么明年一季度一定可以量产。南玻现在要加一个铑做的设备,现在铑价格很高,这块投入比较大,以前一强切二强的时候只需要 1-2 月。

 

Q 电子玻璃的人员流失问题?

A 相对稳定的是旗滨和南玻,这两家不缺钱。

 

Q 目前 KK3 KK6 的应用定位?

A KK3 1000 元以下机型应用,以熊猫、电气硝子为主,南玻 KK3 较少; KK6 主要用于 1000-2500 元的机型( vivo 用前盖、小米用后盖)。 4000 元以上机型用 GG7 ,再高价格的机型比如苹果 12 就用微晶玻璃了。小米 11 已经用 GG7 了。

 

Q 具体的电子玻璃品牌如何指定?

A 华为的品牌选择是划定资源池,具体由玻璃加工厂或者盖板厂来选择。小米和 vivo 都是直接指定,蓝思和伯恩对小米几乎没有任何建议权,单个项目只会定一款玻璃。



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