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买价值,还是成长?今年A股行情怎样才能“吃相好”?

  • 作者:对我好点
  • 2019-03-20 18:00:25
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今年才三个月不到,市场行情变化的非常快,1月是外资推动的价值板块行情,2月是国内风险偏好叠加科创政策刺激的成长板块行情,3月初市场剧烈调整后,价值板块再度王者归来,【贵州茅台(600519)股吧】笑傲群雄,连地产板块都起死回生。

今天蓝筹板块,比如银行、证券表现都还可以,泸州老窖(000568)、万科A(000002)、北大医药(000788)也都还不错。与此同时,机器人(300024)、【中国长城(000066)股吧】(000066)等人工智能、天山股份(0000877)等西部大开发板块也都受益于政策刺激,表现不错。

很多人都会忧虑了,今年到底是做价值股,还是成长股?买上证50、沪深300、红利指数,还是买中证500、创业板指数、科技主题指数?

昨天老懒到两份研报,也跟大家分享下:

1,国君证券:为什么说近两周是A股最佳上车机会

第一阶段:1月份外资出现加速流入,1月4日到2月中旬,消费占优;

第二阶段:从2月中旬到现在,成长股迅速发力。2月中旬以后,外资持续流入力度明显减弱,而私募基金的仓位指数持续上升。

当前市场正处于第二个阶段向第三个阶段转变的时期,游资风格还会延续,但是时间不会很长,可能已经接近尾声。

下一阶段,前期快速上涨行情中比较难操作的公募基金预计将会重新主导市场定价权,其中周期股会作为价值股的先锋首先有所表现。由游资青睐的股票转向公募主流资金青睐的价值类股票,其中初期更好周期。

2,招商证券:科创板开通前后A股会如何走?这是当年创业板的经验

由于本轮成长股行情的最大逻辑之一就是科创板映射,2月以来硬科技领域主题如集成电路、云计算、人工智能、创新药、大数据、工业互联网、新能源类等主题均涨幅超过40%,从当前时来,投资者普遍关注在近期进入主题轮动格局下,前期受益于科创板开通预期的主题能否再次有所表现,我们认为,参考创业板经验,科创映射板块至少还存在2个阶段的市场演绎机会。

回顾上所述的创业板开通前后的进程,发现彼时市场演绎经历了以下一些阶段:

Ø 第一阶段2008年3月《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》(征求意见稿)发布后一个月,券商板块由于受开设创业板的利好刺激大涨,单月涨幅达到31.2%,远超同期上证综指的3.2%;

Ø 第二阶段是2008年12月国务院发布《关于当前金融促进经济发展的若干意见》提出“适时推出创业板”后两个月,电子板块也开始上涨,超额收益达9.4%,同期券商板块依然具备6.4%的超额收益;

Ø 第三阶段是2009年7月1日,证监会正式发布实施《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》,投资者可在7月15日起办理创业板投资资格后至2009年十月末创业板开板,医药生物、传媒、电子行业均具备超过10%的超额收益;

Ø 第四阶段是10月首批28家企业上市以及12月末8家企业创业板上市,期间TMT全线大涨,两个月时间电子、计算机、通、传媒分别上涨22.9%、21.8%、19.2%、11.9%,均高于同期上证综指9.4%的涨幅;

Ø 第五阶段是2010年,由于2010年全年创业板保持一定的上市节奏,并且上市企业行业也主要集中在TMT、生物医药、高端制造领域,2010年全年电子、生物医药、机械设备、计算机涨幅居前四,分别上涨39.4%、29.7%、28.1%、26.4%。

招商认为,在经历2月份券商板块,以及科创映射的集成电路、云计算、人工智能、创新药、大数据等板块亮眼的表现后,当前阶段跟创业板开通前后市场演绎的第三阶段更为相似,而参考创业板开通后的表现,我们认为,科创映射板块至少还存在2个阶段的市场演绎机会:其中一个阶段是交易所接受科创板企业上市申报(3月18日)开始至科创板正式开通,另一阶段是科创板开通之后,这一阶段可以参考类比创业板开通前后市场演绎的第四、五阶段。这几个阶段的共同特征都是新设立板块大力支持企业上市的领域,因此对于当前而言,集成电路、云计算、人工智能、创新药、大数据、工业互联网、新能源类等主题将继续存在确定性机会。

在老懒来,两者应该都有机会。对于稳健型的投资者,价值板块会随着整体大势,继续稳步走高,中间波动会小些,持有这些行业龙头,盈利增长稳健,长期收益之前我们也说过了没啥问题,也是普通投资人入股市最简单最安全的方法;而对想要更高收益,也能冒风险,还有一定的专业能力或者至少要有学习的意愿和能力的,可以去赌一赌科技股,但一定注意风险,避免个股踩雷,或者直接买相关指数。

风口来了,不要纠结哪个涨的快,你要做的只有两:

一是,保证自己在这个市场里,你有筹码随着风口上升,资产不断飙升;

二是,不要盲目注重杀跌,一下追这个、一下追那个,两头打脸就悲剧了,只要坚守你的投资,一定有收获的哪一天。



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