股市学堂：我的买股则市盈率！

早期的巴菲特买股票一般买PE在10倍以内的，近年来有所放宽，但一般也不会超过15倍PE。巴菲特并不关注企业净利润是否增长，只要不下降就可以。如果企业不增长，那么只能通过分红或者回购股份才能确保股东收益，这也是为什么巴菲特特别关注管理层分红或回购股票的因。如果仅仅通过分红或回购股票来实现股东收益，那么股东每年的收益率就是1/PE。如果PE小于10，那么每年收益率就是大于10%，这是保底收益。

巴菲特曾经说过，如果一笔收益没有10%以上的确定收益，那么就不必动手。例如巴菲特曾经买过可转债，保底收益就是10%。而老巴几十年来的收益率是15%左右，也验证了这个理论。为了确保净利润不减少，那么就必须购买护城河坚固的企业，这样才能确保有稳定的盈利，比如【格力电器(000651)、股吧】、万科A、中国平安。如果企业净利润增长了呢，那么就赚到了。待盈利增加，就会戴维斯双！

对于日常的一个生意，生意人一般要求3年回本，而我们希望10年回本。

从另一个角度算，现金流折现法，净利润不变，按5%的折现率计算，则PE是20，根据安全边际则，减掉一半，PE就是10；

在A股，段永平说过，由于人民币不能自由流通，所以估值会比美股和港股高一些！

对于我们买股票，对于快速增长型的企业，PE买到15以内；从PE20介入，一路网格买到15；越跌越买；

对于稳定增长型或缓慢增长型的企业，或者高杠杆企业，PE买到10以内；比如【中国平安(601318)、股吧】、格力电器、万科A等等；

对于垄断性的企业，比如茅台，可以买在25PE；

从投资的角度来说，不可能有人超过25PE还去买股票，不论是段永平、巴菲特还是其他真正的价值投资者！

既然是价值投资，那么以什么价格买有关系吗？有关系，你以30PE买，能买1%的股份，如果你以15PE买，就能买2%的股份，所拥有的股权能一样吗？可以说在买入的一瞬间，就决定了你和其他人的收益差距。等到买入后，你和其他股东一样，你们的涨跌幅度就是相同的了。拉长到30年来，买入价格的影响对你的年华收益似影响不大；但30年太长了，人生能有几个三是年呢。

小编我刚接触股票的时候是朋友带着我玩的，虽然说是学金融的，但是当时还没有什么没什么实战经验，前面几年坎坎坷坷，经历过 “熊市被套，牛市踏空”，不过后来慢慢的也小赚回来了，自我觉得炒股这东西主要还是要找到方法，小编觉得每一个来到股市的人，都要经历一段坎坷，开始听别人怎么说，多花时间，多学习，别人的再好也是别人的，琢磨出一套自己的路子，才是最重要的。

多年来在股市里摸爬滚打，练就了过硬的心理素质，自己也是总结出了一套选股战法，“底部引爆选股法”，操作口诀为：底部即买入，引爆即加仓。一般常用的指标用起来非常难而且并不能研判股价涨跌，需要结合股票位置及其他指标综合分析。

下面大家我的实际操作案例分析：详情关注“玄阳财富”

【锋龙股份(002931)、股吧】，股价前期一直横盘震荡，但是主力持续进场，明显的洗盘，在股价回踩5日均线，及时的选出，讲解之后连续3个涨停，截止目前累计涨幅超过了33%。大家说这样的选股思路牛不牛呢？我相信是非常牛的，很多新股民了我的讲解，都抓到了这30多个的涨幅。

熟悉笔者的粉丝都知道这仅仅只是本人实力的冰山一角，接着下一只：

在18号底部选出，非常强势，选出之后连续拉升3个板，截止目前涨幅也是高达43%，很多在26号听了笔者讲解的新股民节前都是赚的盆满钵满，斩获了这43个的涨幅收益。

为什么不能在太高的PE买股票呢？因为任何公司都有热门时，也有冷门时，热门时会PE高涨，冷门时会PE下跌。价值投资一般都是长期投资，三年一个小周期，五年一个大周期。所以我们总会等到冷门的时候，这时候关键你敢不敢买，这就关系到你对公司分析是否到位！

另外，对于高估值股票，买入之后，很可能会暴跌，风险大于收益！在股市，应该有一个好的心态。宁错过，不冒险。如果冒险买入一只股票，那么就属于投机的范畴了！

巴菲特也曾经在股市高涨的时候经常找不到很好的买入时机，甚至清掉有的股票。巴菲特也曾经空仓过多年。

如果股价一直高估，比如三五年内PE一直是30以上呢？那就只能错过了。巴菲特也曾经错过过好多的成长股。有可能永远也买不到你心仪的某一只特定的股票了！但是，股市牛股那么多，错过了很多牛股，也能抓住一些，这就足够了！可以预备几只股票，哪只到了目标价位买哪只。

巴菲特所谓的一生20个打孔卡、打棒球的理论，芒格说过一年能有一次比较好的机会就很不错了，讲的就是这个道理！

如果我们是满仓或有一定仓位的情况下，比较容易等待，总会有机会找到一些机会的。但如果是空仓阶段，就比较难了，可能要承担一定的风险，来以较高的价格买入股票。不过好在满仓只有一次。

当年经历了一个大熊市之后，你就会体会到，你有充足的机会去买你想买的股票，你根本不知道股价能跌到什么时候。例如现在的养元股份、老板电器、双汇发展、分众传媒、都能跌到pe15左右。贵州茅台也曾经跌倒过10PE左右。

在股市生存绝非赌博靠运气，大家要不断总结学习，只有深刻的了解市场，理解股市的规律，才可以长期生存。识别主力资金流向，不再一买就跌一卖就涨，解决你选股、买卖和被套问题，并且清晰识别庄家操盘动向，小编也是希望大家可以形成自己的一套交易系统。