云南约牛证券咨询天龙博弈早评：保卫战转向争夺战？

横盘震荡，冲高回落，两市量能回升至8846亿，沪指涨0.13%，盘中最低下探3076，最高上攻3118，报收3088，大有一副从3000点保卫战演变为3100点争夺战的势头，深成指跌1.18%，创业板指跌1.83%！

早盘资金博弈相对均衡，所以横盘震荡有企稳迹象，午后随着多头开始发力，盘面走强势冲高，可由于下方缺口尚未完全回补，所以还是回落了，只是这个阶段资金发力越发明显，一旦补缺完成，未来可期！

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盘面要点

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跟资金，找低估，择机做低吸！

昨天的盘面上表现最好的当属中字头的个股，这类股票的特点是估值低，又常年处于低位趴着不动；

而拉涨的契机在于证监会提出“探索建立具有中国特色的估值体系”，所以这种地位低估就成了资金的首选；

虽然随着大盘尾盘回落，部分个股也回落了，但结合“加快完善契合国企等各类企业特点的估值方法，扭转国企在资本市场大幅‘折价’趋势”的预期来看，接下来这类蓝筹股还是值得关注的，可以跟着资金择机低吸布局！

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热点机会

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热点一:绿色建筑:据报道，11月以来，国内多省市绿色建筑领域政策密集落地，大力发展绿色建筑均被重点提及关注。日前，山西省发布《山西省绿色建筑发展条例》，根据条例，新建城镇民用建筑应当按照绿色建筑标准进行建设，并设置专章规定对绿色建筑的扶持政策。山东省住建设厅在解读《山东省绿色建材推广应用三年行动方案（2022-2025年）》时介绍，大力发展绿色建筑和装配式建筑，到2025年，全省绿色建筑占城镇新建民用建筑比例达到100%；新开工装配式建筑占城镇新建民用建筑比例达到40%。此外，安徽、天津、张家口、佛山等省市绿色建筑领域相关规划及行动方案也于近日落地。

解析:我国建筑运行能耗约占全社会总能耗约30%，发展绿色建筑已成为“双碳”目标实现的关键。今年三月，住建部发布的《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》提出，2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，完成既有建筑节能改造面积3.5亿平方米以上。随着顶层规划及地方省市扶持政策的密集出台，绿色建筑领域市场迎来发展机遇。当前我国存量建筑中具有绿色建筑认证的占比仅1%，这意味着未来绿色建筑及绿色建材在政策推动下具有相当大的市场空间。中国建筑材料联合会则预测，2025年我国绿色建筑市场规模有望超9万亿元，年复合增长率约为5%。

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热点二:光伏:据媒体报道，近日，浙江海宁印发分布式光伏项目建设管理办法（征求意见稿），提出光伏项目必须具备组件级快速关断及管理能力，确保人员及财产安全。这是继东莞之后国内第二个城市出台政策强制要求使用组件级快速关断，说明各地政府对分布式光伏的安全性重视度提升，未来有望看到更多城市提高安全标准，刺激MLPE市场增长。

解析:中国市场的分布式光伏功率普遍较大，户用多在10KW以上，工商业多为MW级，组件功率向600+W提升，功率大、电压高，火灾风险更大，使用组件级电力电子（MLPE）产品可快速消除光伏系统中的直流高压，便于消防人员施救。我国分布式光伏市场巨大，2022年新增装机预计达50GW以上，占国内新增装机60%，占全球分布式新增装机40%。而目前微逆和优化器在中国市场的渗透率为0.0%和0.1%，尚在发展起步阶段。国内开始重视分布式光伏的安全问题，多家逆变器公司在东莞、昆明、杭州等地推广快速关断。随着国内政府和用户对分布式光伏安全的重视程度逐渐提升，MLPE产品持续降本增效，

MLPE渗透率提升，装机量巨大的中国市场将给MLPE发展带来巨大空间。

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热点三:中字头:深交所总经理沙雁在2022金融街论坛年会上表示，当前上市公司结构转型、提质增效面临多项“新挑战”，一是部分上市公司聚焦主业发展定力不足，二是国资国企长期投资、价值投资功能有待彰显，三是中介机构功能作用未充分发挥。深市国企近三年营业收入、净利润复合增长率分别为18%、35%，均超过市场整体水平。但市场对国企的价值发现和资源配置功能仍有待提升。

解析:建筑央企国企在稳增长、稳投资、保民生就业等方面扮演着重要作用，当前估值整体显著偏低（多数破净），在“探索建立中国特色估值体系”过程中价值有望得到重估。年度经济工作会议临近召开，稳增长预期再起，基建龙头有望迎来投资机遇。

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风险提示

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投资顾问:罗 梦  证书编号:A0670620120001