机构论市:下半周需要注意什么?

　　巨丰投顾：大盘下半周需要注意什么？

　　总体，上周五盘中逆袭后，市场迎来短期的反弹，但成交量持续萎缩下，反弹的力度并不明显，期持续性遭到怀疑。当下，市场政策、估值均已达到相对的底部，但市场底还有反复打磨的需求，其中成交量将是关键的因素。因此，在指数连续反弹之后，伴随着成交量的低迷，要谨防下半周指数回落的可能，对于近期抄底以及加仓的，可考虑适当的减持，等待下一次低吸的良机。

　　操作上，指数还有反复，但个股机会需要重关注，尤其是超跌成长股以及中报预增良好标的。

　　华讯投资：中报绩优股执反弹牛耳 下一个目标就是2850

　　一根探底针加一根中阳线，这是一个非常完美的底部反弹K线组合形态，唯一美中不足的是，周一成交量未能随着指数大幅上涨而有效放大，令不少投资者怀疑此次反弹行情的持续性，随时有夭折的可能。所谓量在价先，一轮中级下跌行情之后，成交量放大才是判断反弹的最重要标志，这一尤其被老股民所重视。不过，这只是常规意义上的判断，事实上，纵观A股历史上数次超跌反弹行情，反弹初期表现为缩量情况的占据大多数，这一很容量理解，由于行情长时间下跌，大多数投资者，尤其是热衷短炒的投资者陆续离开市场选择观望，导致反弹初期仅有部分先知先觉的资金参与，随着反弹行情向纵深发展，先前离开的投资者重新开始入场，成交量才开始逐渐放大，成交量这个指标在这一特殊时期往往具有滞后效应。

　　因此，大家不要被周一的缩量大反弹所迷惑，加之周二上证指数、深成指、中小板指数和创业板指数纷纷冲高回落，更加容易误导投资者对本轮反弹行情的持续性产生怀疑。本轮始于2018年年初3587的下跌行情，至上周五2691，下跌超过890，区间跌幅近25%，不论从时间上，还是从空间上，这一轮下跌都已足够。近期连续两个交易日市场自发性的拉升，且MCD和KDJ指标同时现“金叉”，说明“政策底”、“估值底”和“市场底”三底已经叠加，一轮中级反弹行情确认无疑。

　　当然，即便反弹行情已然确认，但也不可能雨露均沾，把握结构性机会才是王道，接下来最大的机会无疑是中报行情。从周二起，A股正式进入2018年中报披露期，未来两周上市公司将密集发布中报业绩，从盘面上，炒业绩如火如荼，尤其是业绩超预期且被错杀的低位股现报复性反弹。在目前A股已经深度调整的情况下，被错杀的股票不在少数，而中报就是个股行情修复的最佳时机，如何选择投资标的，把握“超跌+绩优+小盘” 三要素即可。

　　源达：市场反弹行情受阻 或维持震荡式格局艰难攀升

　　由周二K线可见，上证指数已经站上5日及10日均线，存在较强底部支撑。由MACD指标来，下方红柱做多动能开始显现，市场情绪已经出现一定程度的回暖，黄白线金叉，行情见好，有望乌鸡变凤凰，但仅仅是一趋势，尚需时日。 加之KDJ已明显出现发散向上，后市涨，但鉴于量能局限，行情尚在路上。

　　外围方面，道指和纳指均出现稳中上扬的格局，国际市场方面环境良好，这给国内股市的复苏提供了相对有利的外部环境。相经过一段时间的震荡修复，国内股票市场也将迎来春天。资金方面，周二沪股通及深股通均有小幅资金入场，与之前资金大幅流入形成鲜明对比，说明此时外资入场抄底也比较谨慎。消息方面，保险资管人士表示，其产品收益率下降明显。预计下半年的投资，业界普遍认为收益率可能低于上半年。同时，27家上市券商业绩也呈现出业绩分化，预计部分券商或将面临浮亏压力。可见，未来下半年的金融市场投资或将低迷，不容乐观。其主要因可能是行业监管层趋于严格，使之前活跃的中小散户投资市场受到挤压所致，行业境遇或将举步维艰。

　　行情上，周二上证指数已经脱离探底区间，趋于箱体式横盘震荡修复，是一大好现象。但下方量能却有所收缩，这不利于后期反弹行情的拉升。后市或将再度震荡，然后缓慢拉升，期待后市表现。受到消息影响，周一强势的银行、券商、保险类金融股票周二集体翻绿。操作上，长线投资者建议维稳不破，等待大盘调整恢复，积蓄力量，稳中渐起。短线投资者亦要保持谨慎，灵活处理仓位。

　　广州万隆：震荡整理 震荡反弹

　　从舆情消息面的角度来，传闻理财新规暂缓出台等有利于市场情绪的企稳。但是另一方面值得关注的是，当前市场似乎难见有大量增量资金进场参与做多。因此，这种情况下，仅仅依靠存量资金的博弈，是很难推动指数上涨的。即在没有利好政策吸引增量资金进场的情况下，中期仍是震荡行情，年内反弹高位或仅只能重返至3200左右。

　　整体上来，市场杀跌情绪虽然得到缓解，但做多力量仍不强。显示出投资者心仍不足。因此，策略上建议投资者仍可以适当关注超跌反弹机会。但中线行情仍需要关注结构性机会为主。

　　巨景投顾：别灰心 蓄势后反弹之路走的更远

　　技术上，沪指小幅冲高后小幅回落，得到2800支撑，全天波动不到30个，收小阳星，站5日、10日均线上，量能依旧低迷。技术指标MACD绿柱缩短，红柱开始出现，表明后市有望继续上攻。在周一强势反弹后，周二选择小幅整理，接下来有望逐步上攻，目标依旧是回补6月26日留下的缺口。创业板方面，全天围绕20日线小幅波动，收小阳星。技术指标MACD红柱逐渐增长，表明反弹还没有结束。后市来，今天震荡蓄势后，后市反弹目标仍是回补6月19日跳空缺口。总体而言，指数在强势上涨后选择小幅震荡整理，短期蓄势后有望继续反弹。

　　资金上，周一资金有32个行业呈现资金净流入，周二减至11个行业，行业资金净流入靠前的是民航机场、水泥建材、仪器仪表、安防设备和旅游酒店。净流出较大的行业是软件服务、医药制造、电子元件、电子息、家电行业、酿酒行业和通讯行业。总体而言，资金在连续三天增加后，今天出现了获利了结和出逃符合近期资金习惯。笔者老敬认为，考虑资金流出幅度并不大，维持投资者可继续适度参与反弹行情观，谨慎追涨和重仓参与。

　　综合而言，三大指数周二小幅震荡收红，继续上扬。技术上延续反弹态势，量能方面没有放大，市场反弹主线围绕中报业绩展开，部分业绩超预期又被错杀的低价股集体展开报复性反弹。符合周一章《不被市场情绪左右，控制心性跟上反弹节奏》所言：“反弹已经展开，前期轻仓者可以适量加仓，主线依旧围绕超跌、业绩较好、流通性较好展开。”回头来，近期我们没有恐慌在黎明之前，我们坚市场会反弹，我们认为物极必反，历史会重演。接下来别灰心，周二整理蓄势后反弹之路会走的更远，股市仍然值得留念，笑容更适合您的脸。操作主线上维持周一观不变。策略上，持仓待涨。

　　博星投顾：两桶油助推股指强势翻红 一类股或迎来二次进攻

　　整体来，市场超热板块有所增加，此种现象对于市场心的重塑将起到积极正面的促进作用，但成交量再度萎缩值得注意，且午后股指之所以能够扭转颓势成功收于我们反复提及的2820之上，跟两桶油的逆势拉升不无关系，而从资金面情况来，投资者情绪依旧处于谨慎态度，资金流出迹象再度出现，因此操作上，明天早盘一旦走软还是应该以保护利润为先。

　　沪指：上证指数周二回踩2800后获得有效支撑，午后在两桶油的带领下迅速翻红，只不过这种“嗑药”行为不利于后市的稳步反弹，同时周二的收盘情况对于明天开盘要求较高，一旦早盘走软还应注意保护近日依旧获得的利润。整体来，当前市场依旧应该以反弹来对待，操作上在明确的号出现之前切勿盲目加大仓位，设立好止盈、止损才是关键。

　　创业板指：创业板指数周二迎来三连阳，即将再度面临1610重要关口，鉴于目前时的上涨多以超跌反弹为主，因此，对于创业板来讲反弹力度稍强于大盘便在情理之中。而成交量不足表明市场人气依旧处于谨慎状态，因此目前还是应该以反弹来对待，操作上，可适当把握具备业绩支撑的超跌类个股，但一定要设置好交易计划，谨防因指数的回调导致利润回吐或者本金损失的现象发生。

　　操作上，医药、医疗保健板块周二迎来二次进攻，虽然短期内可能受到影片渲染情绪、引起共鸣的影响，引得更多资金的广泛关注，是我们反复提及的重方向之一，整体来，不排除有接替去年白酒行情成为市场主基调的机会，因此操作上，对于此类个股可根据盘口情况适当择机把握相关个股的投资机会。此外，周二地产板块出现异动，但持续性仍待观察，在国家调控的大背景下，上市房企或将受到政策打压，因此操作上不宜盲目跟进。而中长期来，除上中提到的医药板块外，酿酒、家电等大消费类行业个股依旧具备跟踪价值，特别是在价值投资的大背景下，此类个股有望受到资金的长期关注。北京博星证券投顾认为，市场经过周线级别7连跌后，短期内迎来上涨格局，只不过成交量依旧未能有效释放，表明当前市场人气依旧处于匮乏状态，特别是尾盘股指之所以能够翻红，主要还是两桶油的作用，周一强势上攻的板块中周二部分熄火，唯有医药能够得以持续，因此对于周三的操作乐观中保持一丝谨慎定无坏处。操作上，也应该保持谨慎的投资态度，对于短期操作的个股设立好相应的止盈、止损。

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