2月第四周投资小结

本周盈利-15%，2021年累计盈利12%。

目前前五大持仓，智飞生物，康泰生物，长春高新，中国中免，【平安银行(000001)、股吧】。

这周行情都到了，所谓的抱团股被杀的片甲不留，同时像银行、地产等之前所谓的三傻公司出现上涨，于是乎抱团派和价值派各种对骂，网上噪音很大。

造成这周白马股大调整的因，我觉得无非就是涨太多了，调整一下，只是调整的有暴力。有人说是因为美国10年期国债上涨导致DCF中折现率上涨，从而导致了下跌，但我们估中国的公司，用的是10年期中国的国债收益率，基本上中国的无风险收益率还是比较稳定的，所以美国无风险收益率上涨只是一部分因。

更重要的因我认为，一方面央行将超额流动性进行了回收，这个我们也到了，央行最近一直在进行流动性的回收，但这个流动性只是超额的流动性，并没有回到2018年那样的情形，总体而言流动性还是充裕的，只是和去年比有所收紧。

还有一方面因，就是目前处于业绩的真空期。前期强制公布业绩预告的也公布了，年报和第一季度报表基本上都要在3月到4月公布，今年的第一季度报表，90%以上的公司业绩相比去年同期是疯狂的增长，因也知道，去年同期受疫情影响，太烂了，但和2020Q4相比呢，还是有很大的不确定性，很多高估值的公司能不能维持高速增长目前来是非常不确定的，所以大资金落袋为安，这也是一个大跌的因素。

第三个因就是马上要开会了，很多政策导向要等会后才能明确，所以资金也急于落袋为安。

所以后续，今年想无脑买股票赚收益基本上不太可能了，更多要高估值公司的业绩能不能匹配其估值，所以今年更要公司的基本面了，投资没这么容易了。

本周调仓幅度较大，目前重仓的都是疫苗股，因无他，一方面签发量大幅提升，另一方面新冠疫苗利好不断，相不久的将来（快了快了）疫苗股一定能够打开上涨通道，另一方面，在2018年大熊市中，生物医药股基本上调整幅度有限，因为生物医药是为数不多能够复合增幅30以上的，我相今年也可以。